瑞达期货：2月16日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.李克强：经济若现滑出合理区间苗头会果断出手

　　2.港股A股昨日表现平稳 沪港通现双向净流入

　　3.1.7万亿央行逆回购到期冲击可控 节后流动性基本无虞

　　4.周一美股休市欧亚股市大幅反弹

　　消息面分析

　　外盘，周一美股因假日休市，欧洲股市反弹回升3%，德拉吉表示欧洲央行政策将长期性地宽松。

　　国内方面，李克强称经济若现滑出合理区间苗头会果断出手；周一港股A股表现平稳，沪港通现双向净流入；2月16日至3月4日，超过1.7万亿元央行逆回购将陆续到期，预计央行将高频操作确保节后流动性有序衔接；

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加3.36%至44142手，前20名主力多头增加1.16%至28313手，主力空头增加0.64%至29288手；前20名总净空持仓较前一交易日减少138手至975手，前5名净空持仓减少47手至-156手。总持仓小幅度增加，主力多空均小幅度增持，多空有所分歧；净空持仓变化显示空头力量减弱，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为3289.9亿元，较前一交易日减少344.40亿元；两市资金净流入214.24亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1602 [3054.2，2814.2] [2999.6，2860.8]

　　综合来看：

　　受假期期间外盘大幅下挫拖累，猴年首日上证低开至2680点附近，在外围股市大涨及利空消化下，沪指一度收复2750点，接近收红并提振商品市场。三大期指主力合约开盘后基差贴水并未扩大，抗跌性较强。

　　因全球介入技术性熊市，外盘干扰仍未结束，而国内成交量低迷，上下动能均不足，震荡仍将难免，从反弹阻力来看，前底2850点以及3000整数关口将成为重要阻力区。但今日A股走势有助于提振市场信心及投资者风险偏好。

　　美元走弱外汇预期稳定，当前无较大利空，在3月初两会预期利好下，沪指有望展开弱反弹，投资者可背靠沪指2700左右，择机做多IF1603期指合约(IF1602合约2月19日交割)。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1570.69 +0.07%

　　Shibor：O/N 1.9770 -0.10bp；1W 2.3000 -1.30bp；2W 2.5400 -3.00bp

　　质押式回购行情；R001 1.9800 +3.00bp；R007 2.1500 +5.00bp；R014 2.3800 -8.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行100亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平。今日公开市场有1250亿逆回购到期，节后资金惯例回流，预计央行将部分续作。

　　[消息面]

　　昨日海关总署公布的1月外贸数据显示，以美元计价，1月出口同比-11.2%，大幅不及预期的-1.8%和上月的-1.4%；进口同比-18.8%，同样不及预期的-3.8%和上月的-7.6%；贸易顺差高达632.9亿美元，刷新历史记录。1月内外需仍显疲弱、大宗商品价格持续下跌和人民币贬值暂缓导致人民币实际有效汇率升值，是导致1月外贸数据不及预期的主要原因。近日人民币出现强劲升值,如果是因为央行干预导致的升值，汇率对利率的约束将更为明显。另外，新年伊始，“15山水SCP002”与“15亚邦CP001”发生实质性违约，受此影响，债市情绪一定程度上趋于谨慎。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，避险情绪缓和，利率债收益率面临调整回升压力，期债昨日补涨行情后面临调整压力。