西部期货：2月16日商品早评

　　第1页: 资源累积 新春首日冲高回落第2页: 市场低开释放风险 股指期货观望为主第3页: 中国进出口数据疲软 沪铜区间震荡

　　西部期货早评：中国进出口数据疲软 沪铜区间震荡

　　走势回顾

　　昨日沪铜1604低开震荡收小阴，开盘35800点，最高35940点，最低35510点，收盘35750点，较上日下跌760点，跌幅2.08%，成交19万手，较上一交易日增加4.6万手，总持仓23.3万手，较上一交易日减少9208手。沪锌1604冲高回落收小阳，开盘13780点，盘中最高13960点，最低13720点，收盘13815点，较上日收盘价下跌20点，跌幅0.14%。成交量16.6万手，较上一交易日减少9.2万手；总持仓17万手，增加5016手。

　　昨日伦铜高开震荡收小阳，收盘4565点，涨74点，涨幅1.65%；COMEX铜主力3月合约冲高回落，收盘2.058点，涨0.0245点，涨幅1.2%；沪铜主力夜盘窄幅震荡，收35690点，跌60点；伦锌高开低走收阴，收盘1682点，跌16.5点，跌幅0.97%；沪锌主力夜盘低开震荡，收13680点，跌135点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格35460-35520元/吨，均价35490元/吨，跌460元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格13690-13790元/吨，均价13740元/吨，涨120元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，周一美国因华盛顿日休市一日。美元在清淡的交投中回升，因亚洲和欧洲股市攀升利好风险情绪。避险情绪有所改善，欧美央行政策差异始终支撑美元。目前市场焦点转向本周美联储1月的会议纪要。欧元区12月经季调贸易帐+210亿欧元，预期+220亿欧元，前值+226亿欧元。国内方面，中国1月贸易帐+4062亿元，预期+3890.1亿元，前值+3820.5亿元。此外，中国1月份实际使用外资882.5亿元人民币，年率+3.2%，预期-5.5%，前值-5.8%。1月份我国进出口总值1.88万亿元，比去年同期下降9.8%。其中，出口1.14万亿元，下降6.6%；进口7375.4亿元，下降14.4%；贸易顺差4062亿元，扩大12.2%。

　　总体评述

　　宏观面，美国因华盛顿日休市一日，市场交投清淡，欧洲央行德拉基发表鸽派言论，市场避险情绪有所好转。欧美央行政策差异始终支撑美元，货币政策分化进一步加剧。中国进出口数据持续疲软，经济下行压力大。从基本面来看，需求疲软是主因，基金属整体维持供大于求的格局。春节后传统旺季关注下游消费，预计旺季难旺。锌价近期表现强劲，但基本面未见明显改善，资金炒作为主。总体来看，全球经济增速放缓，风险因素聚集；美联储利率将逐渐回归正常化，长期的加息预期对有色金属构成利空；需求疲软仍是有色金属价格承压的主导因素，中国需求成关键。有色金属延续弱势震荡行情。

　　操作建议

　　铜：弱势震荡为主。

　　锌：14000附近承压回落，区间震荡为主。

　　(谢栩)