银河期货晨会纪要（2016-02-03）

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　　PTA

　　预期美国原油库存创历史新高，对欧佩克和俄罗斯合作减产的期望减退，美国气候温暖，一系列因素将油价再次打压至每桶30美元以下。2月2日纽3月原油结算价每桶29.88美元，比前一交易日下跌1.74美元，交易区间29.57-31.53美元。 石脑油跌12.5美元报333.5美元CFR日本。 PX价格持稳 ，报735美元CFR台湾。PTA现货价格跌20元报4190元。 周二油价未能延续涨势背景下，PTA价格应声回落，但跌幅有限，成交量显著回落，5月合约收报4342元，9-5价差在90元，形态上呈W，目前颈线位置震荡。前20名持仓显示，广大、中粮、国泰、中信增多，海通、广发减多；国联、南华、国贸加空，银河减空；日内空头加仓大于多头减仓，整体持仓空头占优势。截止2月2日，仓单数量31467张，增加1812张，有效预报4177张。

　　隔夜纽原油再回30美元下方，PX价格不变。春节期间，聚酯检修力度大，聚酯开工回落至60%附近，PTA需求乏力，聚酯产销清淡；PTA前期停车产能将陆续重启，PTA开工抬升，PTA库存将增加，供需面偏弱。盘面加工费缩窄至500元附近，PX价格决定压缩空间。临近春节，交投清淡，PTA期价震荡区间参考4300-4450元，单边观望为主。可轻仓参与买9卖5套利。