广州期货：2月1日商品期货日评

　　第1页: 原油上攻乏力，近期沪铜震荡偏弱第2页: PMI不及预期，镍价或承压下行第3页: 现货价格平稳，期货震荡为主第4页: 现货涨跌不一，连塑窄幅震荡第5页: 期指全面下行 IC跌幅相对较窄第6页: 现货价格平稳，期货震荡为主

　　广州期货日评：PMI不及预期，镍价或承压下行

　　周一，沪镍主力宽幅震荡，跌1.12%或收68950元/吨，最高70200元/吨，最低68500元/吨，沪伦比值8.09，高于前值8.07，上海期镍跌幅小于伦敦市场。盘口上，持仓量增加22104手至460126手，成交量微升至779094手。交易排名显示，主力前20名多头增仓11916手，空头增仓 11902手，资金面分歧继续扩大。

　　现货市场：金川镍板出厂价维持68500元/吨(-200)，假前最后一周，成交清淡。金川镍成交较无锡主力1602合约平均升水250元/吨(-350)，俄镍较无锡主力合约1602维持贴水300元/吨(-300)。人民币兑美元中间价6.5539(+23bp)，金川镍进口盈利维持950/吨(+350)左右，俄镍进口盈利增加至500元/吨(+350)左右。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价340-390元/吨，均价较昨日持平，1.4-1.6%镍矿160-250元/吨，均价较昨日持平；低镍铁1630-1650元/吨，中高镍铁自提价695-705元/镍点，均价较昨日持平；无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)11130元/吨，较昨日持平。

　　消息面：15年财报预估显示，因镍价下滑及人民币快速贬值令汇兑损失增加，国内镍产业上市公司均出现较大亏损。其中，吉恩镍业预亏25亿至28亿，或被实施退市风险警示。

　　宏观面：中国制造业及非制造业PMI双双低于前值，经济加速探底。统计数据看，1月官方制造业PMI公布值为49.4，低于前值49.7和预计值49.6，创2012年8月以来最低；1月非制造业PMI公布值53.5，低于前值54.4。

　　产业信息面：俄罗斯诺里尔斯克镍公布，其2015年第四季度镍产量总计为72,653吨，较上季度增加16%。

　　截止1月29日，LME镍库存448314吨，较昨日减少3186吨，注销仓单173508吨，较前一交易日增加6354吨。今日，SHFE仓单58778吨，较前一交易日持平。

　　综合来看，国内PMI数据黯淡，暗示经济持续悲观，考虑到地方政府清理僵尸企业压力较大，政策支撑或有限，中短期镍市需求或继续疲软，而供给收缩有限，镍价下行概率较大。操作上，建议投资者暂时观望。