收评：大宗商品方向不明 股指期货继续承压

　　第1页: 节前缩量整理 多空动能都较为有限第2页: 1月份新增信贷预期创新高，期债反弹乏力第3页: 沪铜振荡下滑 但跌幅相对有限第4页: 铁矿石反弹承压，短线交易第5页: 中国数据堪忧，沪锌追高谨慎第6页: 螺纹钢冲高回落，择机短空第7页: 消息面多空交织，贵金属日内区间交易第8页: 沪镍增仓运行 节前多空分歧进一步极大第9页: 豆粕表现抗跌，维持窄幅震荡第10页: 棕榈小幅回落，测试10日线支撑第11页: 消息面平淡，谷物小幅振荡第12页: 产销数据预期偏空，短期压制郑糖期价第13页: 近强远弱，郑棉跌势明显第14页: 菜粕跟随美豆回升，菜油延续弱势振荡第15页: 鸡蛋现货跌幅缩减，期货宽幅振荡第16页: PP微幅收涨 短期上行空间有限第17页: 焦煤焦炭整体趋稳，日内冲高回落第18页: 塑料震荡收跌 短期上行动力不足第19页: PVC微幅收涨 短期上行空间有限第20页: PTA缩量回落 持仓继续减少第21页: 沪胶反弹乏力，关注抛空机会第22页: 甲醇需求低迷 呈现小幅收跌第23页: 玻璃减仓回落 呈现整理走势第24页: 神华上调2月煤价，郑煤短线买入第25页: 需求持续低迷 沥青增仓下挫

　　瑞达期货：近强远弱，郑棉跌势明显

　　国内盘面：1日郑棉1605合约振荡下跌，开盘11385元/吨，收盘11375元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，成交量小幅减少，持仓量增减少13738手至337128手，主力逐步转移1609合约。

　　外盘走势：ICE期棉上周五收跌，因美元上涨和出口销售减少。ICE3月期棉收跌0.23美分，或0.37%，报收61.13美分/磅。

　　消息面：

　　1、截至1月21日，2015/16年度美国棉花签约总量为132万吨，同比差距扩大到75.6万吨，减幅36%，完成USDA出口预测的60%，低于上年同期的84%。美棉装运量为64.2万吨，同比减少10.1万吨，减幅14%，完成USDA出口预测的29%，低于上年同期的30%。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至1月26日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为35258手，较前周减少4001手，或10.19%。总持仓193281手，较前周增加5934手，或3.17%。

　　现货方面：棉花指数328价格为12333元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。

　　观点总结：因美元上涨及出口数据疲弱，美棉期货振荡下跌。国内方面，尽管本年度减产及进口减少，但现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上高企库存，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期棉企逐步进入春节假期，采购低迷，郑棉延续弱势。技术上，郑棉1605合约短期振荡下跌，期价仍维持60日均线下方运行，下跌趋势延续。操作上，建议背靠60日均线空单操作，止损11500元/吨。