迈科期货：1月28日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-01-28 09:10:11

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　　迈科期货早评：金属上涨，现货乏力

　　周三美联储会议维持当前利率水平，会后声明表示全球增长放缓的局面持续恶化可能会改变加息计划，但目前未改变。该表态稍稍令市场失望，因很多人押注联储不会在３月加息。周三公布的美国12月新屋销售增长10.8%，全年增长14.6%，创下自2007年以来新高，显示美国经济仍然极具韧性。但美股仍下跌，因年报业绩低于预期，而美国原油库存大增，虽然油价因空头回补及市场臆测减产而继续反弹，但现实的供应格局显然并未好转。回看中国股市，企业利润下降、宽松预期失望，外汇贬值势头不变，也很难向好。

　　基本面疲弱未影响投机资金拉高金属的兴致，伦铜升至4580美元，回到12月平台区，隔夜持仓大增，显示资金入场。沪铜维持前日的强劲，继续拉抬，升至36000，技术上看站上60日均线，正逐步化解中期下跌压力。短期趋势看自12月以来的平台得以维持，考验36500平台上沿的压力。基本面的支撑来自12月中国进口大增，说明中国需求并不象预期那么差，事实上12月各种有色金属都进口大增，国内减产影响明显，铜虽然未见减产，但炼厂惜售收储因素也增加了进口需求。年末汽车、空调补库需求强劲反弹，电力投资也大幅增长，都有可能形成阶段性的需求回升。但在春节前后这段时间，下游消费极淡，进口货多，现货不支持价格上涨，从我们对大型电缆企业的了解看，节后消费恢复的节奏也会比较慢，因此节后库存压力还会增加。因此笔者认为近期现货偏空，应该有回落要求，建议抄底不急。从市场表现看，铜价近两日上涨未得到现货呼应，目前当月对主力合约已贴水近500元，加上现货贴水近200元，说明现货不支持上涨。下游已提前进入假期模式，供需两淡，不排除投机力量利用清淡的市况继续拉高。仍然建议节前不追涨，节后再择机逢低备货。从技术上看关注34500-36500这个两个月的震荡平台。今日36300-35500。

　　股市：上证反弹乏力，弱势格局

　　原油：上涨，空头回补，弱势不变

　　美元：小跌，强势震荡格局

　　铜：36300-35500，接近压力位，急升轻空不追高

　　铝：10850-10750，升水消失，略有回落空间

　　锌：13150-13050，需求疲弱，13300上方压力区

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