南华期货：1月26日商品期货日报

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　　农产品今日行情综述:

　　农产品今日整体较为抗跌。连豆今日下破3600整数关口，3650之下空单可继续持有。豆粕1605今日收复跌势报收阳线，十日线之上多单可继续持有。菜粕今日横盘收阳，20日线之上短线多单可继续持有。连棕油上破40日线收阳线，多单可继续持有。豆油今日报收上影阳线，前期多单依托60日线可继续持有。菜油今日上触20日线，多单可继续持有。糖价走势依旧乐观，短期震荡延续。操作上建议观望。棉花短期反弹仍在延续，操作上建议以40日均线作为短期多空分水岭。鸡蛋较为弱势，依托5日线偏空思路为主。对玉米维持滚动抛空思路，1609在1700择机试空。强麦受制于30日线压制，操作上，30日线之下偏空思路为主。

　　农产品操作建议提示

　　

　　行情解读

　　油脂油料：豆一继续下探  抄底资金谨慎

　　资讯：国内美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2016年1月21日当周，美国大豆出口检验量为1,197,226吨，前一周修正后为1,398,698吨，初值为1,395,220吨。2015年1月22日当周，美国大豆出口检验量为1,545,152吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为31,626,425吨，上一年度同期35,769,179吨。

　　船运调查机构ITS发布的数据显示，2016年1月1日到25日期间，马来西亚棕榈油出口量为924,983吨，比12月份同期的101万吨减少8.5%。

　　行情走势：美豆周一收高，受豆粕期货走坚支撑。原油的下坠对美豆上涨幅度限制，技术上已经站稳均线，但上行动力较少，900大关短期预计难以上破。

　　连豆今日下破3600整数关口，3650之下空单可继续持有。截止1月24日，油厂豆粕库存减少8.31万吨，未执行合同减少41.33万吨，此时库存减少而未执行合同大幅减少，说明此时年前备货已经基本完成。1605今日收复跌势报收阳线，十日线之上多单可继续持有。菜粕今日横盘收阳，20日线之上短线多单可继续持有。

　　连棕油上破40日线收阳线，多单可继续持有。豆油今日报收上影阳线，前期多单依托60日线可继续持有。菜油今日上触20日线，多单可继续持有。

　　白糖：多空暂时平衡，糖价短期震荡为主

　　今日上午主产区现货报价基本维持不变，终于没有跟随盘面继续下调，总体成交一般。柳州中间商新糖报价5380元/吨，成交一般；南宁中间商新糖暂不报价、陈糖报价5250-5290元/吨。进口加工糖方面，仅路易达孚下调20元/吨，总体成交一般。国际方面，印度马邦政府官员称，如果糖厂没有达到中央政府设定的强制出口配额，那么邦政府可能会重新征收之前糖厂免缴的甘蔗收购税。

　　周二郑糖期货低位盘整，尾市期价减仓上扬，但依旧收跌。国内市场消息面相对平静，多空双方处于暂时平衡，1605合约持仓量达到历史高位，令市场期待大行情出现。中长期来看，糖价走势依旧乐观，短期震荡延续。操作上建议观望。

　　鸡蛋：继续下挫

　　今日上午主产区现货报价基本维持不变，终于没有跟随盘面继续下调，总体成交一般。柳州中间商新糖报价5380元/吨，成交一般；南宁中间商新糖暂不报价、陈糖报价5250-5290元/吨。进口加工糖方面，仅路易达孚下调20元/吨，总体成交一般。国际方面，印度马邦政府官员称，如果糖厂没有达到中央政府设定的强制出口配额，那么邦政府可能会重新征收之前糖厂免缴的甘蔗收购税。

　　周二郑糖期货低位盘整，尾市期价减仓上扬，但依旧收跌。国内市场消息面相对平静，多空双方处于暂时平衡，1605合约持仓量达到历史高位，令市场期待大行情出现。中长期来看，糖价走势依旧乐观，短期震荡延续。操作上建议观望。

　　玉米:窄幅震荡

　　国外方面，近些月来，随着巴西雷亚尔兑美元汇率暴跌，巴西玉米出口非常活跃，这导致本地饲料厂家缺乏玉米供应，引起市场担心。截止1月19日当周，CFTC上非商业基金在美玉米空头4倍于多头仓皇离场，净空由8.3万快速缩减至5.78万，指数期价走出连续小幅反弹行情，预计上方380压力较大。

　　隔夜国际原油出现报复性反弹行情，连续两日大涨累计超10%的反弹力度，但美国玉米期价仅小幅收涨，主力3月收于370美分处，次主力合约均受到上方60日线压力，技术上有待突破成功。

　　国内方面，1月25日吉林玉米深加工企业收购价格稳定，挂牌区间1880-1940元/吨，长春宝成挂牌1910元/吨，二等，嘉吉生化三等粮挂牌1910元/吨，公主岭黄龙及中粮生化四等等粮源挂牌1940元/吨，二等，榆树中粮挂牌1890元/吨，三等粮，吉林乙醇挂牌1850元/吨。黑龙江深加工企业玉米收购价格稳中下行，中粮肇东玉米挂牌价1740元/吨，中粮龙江挂牌1750元/吨，青冈龙凤挂牌收购1760元/吨，降价10元/吨。

　　今日连盘玉米有所反弹，主力1605增仓3092手期价在1913-1921震荡，远月1609增仓1.6万手期价1692-1705震荡，因两者期价均窄幅震荡走势，两合约价差216也相对稳定。而淀粉5月由于技术优势继续领涨，日内涨幅1.32%收于2154，1609涨幅0.76%收于1977，两者价差177较昨日扩大10点。因目前重新恢复近强远月格局，套利买5卖9可继续持有。也可对玉米维持滚动抛空思路，1609在1700择机试空。

　　棉花：反弹持续中

　　1月26日，中国棉花价格指数为12435元/吨，较前一个交易日下跌16元/吨。国内方面，新疆自治区党委农村工作会议召开，预计2016年新疆棉花种植面积要在去年的基础上再调减150万亩，主要源于供给侧改革的调控方针。国际方面，根据美国农业部、美国国家统计局的数据显示，截至1月15日，美棉加工进度完成95%，累计加工量266万吨。期货方面：周二郑棉期货小幅收涨，期价仍在40日均线附近窄幅整理。技术面看，期价重心不断上移，短期反弹仍在延续。操作上建议以40日均线作为短期多空分水岭。

　　强麦：跌破5日线

　　资讯：我国主产区小麦价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L容重小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价1500元/吨。山东淄博地区小麦价格保持坚挺，当地780g/L容重小麦加工企业收购价1.16元/斤，周比价格稳定；麸皮出厂价1060元/吨。河南驻马店地区小麦价格基本持平，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.155斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。操作建议：现货方面，2016年小麦托市政策继续执行，临储陈粮拍卖底价保持高位，农民手中余粮偏少，中长期小麦价格水平保持当前区间运行。期货盘面，主力1605合约出现震荡下行的走势，期价跌破5日线支撑，尾盘期价报收于2880，下跌7，跌幅0.24%。从技术走势看，期价受制于30日线压制，操作上，30日线之下偏空思路为主。