瑞达期货：1月27日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周二跌至三个半月低位，因担心中国可能计划释出库存。ICE3月期棉收跌0.19美分/磅，或0.31%，报收61.41美分/磅。

　　消息面：

　　1、美国国家农业统计局(NASS)统计的数据显示，截至2016年1月15日，美棉加工进度完成95%，累计加工量2662303.14吨，同比减少746523.5吨，下降幅度22%

　　2、2015年12月巴基斯坦出口纺织品服装10.40亿美元，同比减少11.50%，环比增加8.20%；出口原棉1858吨，同比减少84.80%，环比增加32.15%；出口棉纱4.76万吨，同比减少27.36%，环比增加28.12%；出口棉布1.55亿平方米，同比增加20.15%，环比增加35.34%。

　　现货方面：棉花指数328价格为12435元/吨，较上一交易日下跌16元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1139张，有效预报316张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因担心中国可能计划释出库存，美棉振荡下跌。国内方面，现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上高企库存，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期郑棉受资金推动，出现技术性反弹，但难改基本面疲弱格局。技术上，郑棉1605合约短期振荡反弹，但期价仍维持60日均线下方运行，下跌趋势不变。操作上，建议背靠60日均线空单操作，止损11600元/吨。

　　2白糖  

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收跌，因买家离场观望，市场聚焦中国需求。3月原糖期货收跌0.05，或0.35%，报每磅14.05美分。

　　消息面：

　　1、截至1月20日，云南普洱市共有四家糖厂开榨，目前累计产糖36209吨，已售15000吨，销糖率41.43%，工业库存21209吨。

　　2、由于今年甘蔗入榨量较上榨季减少有6成左右，农垦防城糖厂已于1月22日完成了榨季生产工作，成为2015/16榨季广西首家收榨的糖厂，较2014/15榨季首家收榨的糖厂提前了18天。在春节前，预计广西有5家左右的糖厂将陆续收榨。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价基本持稳不变。柳州中间商新糖报价5380元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5430-5450元/吨，报价不变；站台报价5500-5520元/吨，报价不变。南宁：中间商新糖暂不报价、陈糖报价5250-5290元/吨，报价不变；部分集团新糖厂仓报价5300-5380元/吨，海南船板5380元/吨，报价不变。

　　库存仓单：31888张，有效预报8741张。

　　总结：12月份进口大幅增加，新糖上市，短期市场供应充裕，且下游春节采购接近尾声，消费旺季不旺，短期压制糖价；但新榨季食糖预期减产、成本增加明显，且现货保持坚挺，预计回调空间有限；此外，此次寒潮带来的灾害天气影响较为有限，短期较难对糖价形成明显刺激；未来继续关注主产区产销情况及天气变化情况。技术上，郑糖1605合约短期振荡回落，但下方5400元/吨一线支撑较为明显，短期或振荡，操作上，建议前期中长线多单继续持有，止损5400元/吨，目标5800元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌，受累于技术性卖盘。CBOT3月玉米合约下跌1/2美分，收报每蒲式耳3.69-1/4美元。

　　消息面：1、中国海关数据显示，中国12月玉米进口量为133117吨，同比减少78%；年初迄今累计进口玉米4728683吨，同比增加82.01%。 2、中国海关数据显示，中国12月小麦进口量为214145吨，同比增加350.12%；年初迄今累计进口玉米2972745吨，同比增加0.05%。 3、越南农业部周二称，越南1月料将出口49.5万吨大米，较去年同期增加56.7%。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价2070吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2250元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约冲高回落，短期空单操作，止损2160元/吨；玉米1605合约短期高位振荡，观望为主；强麦1605合约短期回落，建议前期空单持有，止损2925元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，陷于区间内交易，交易商称，巨量供应和巴西大豆收割已经开始，预计将达到创纪录的产量，给市场带来压力。 3月大豆合约收跌4美分，报每蒲式耳8.76-1/2美元。3月豆粕合约收跌2.6美元，报每短吨269.9美元。3月豆油合约收升0.30美分，报30.74美分。

　　消息方面：

　　1、巴西分析机构AgRural称，过去一周巴西大豆收获步伐再次放慢，因为降雨导致中西部地区的田间作业停滞。截至2016年1月22日，巴西2015/16年度大豆收获完成1.5%，低于去年同期的收获进度3.5%，也低于过去五年同期的平均收获进度2%。

　　2、俄罗斯食品监管部门Rosselkhoznadzor周二表示，莫斯科可能禁止从美国进口大豆，因为美国大豆可能受到污染。

　　现货方面：1月26日，粮点收购净粮价格集中在3700-3800元/吨。山东青岛港2950元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2678元/吨，较上个交易日相比持平；其中产区油厂CP43豆粕均价为2653元/吨，较上个交易日相比持平。散装四级豆油均价为5888元/吨，较上个交易日均价上涨19元/吨。

　　天气方面：南里奥格兰德州和帕拉纳州天气炎热干燥，耗尽土壤含水量，大豆生长压力增加。未来七日预计出现有利降雨，缓解作物压力。受近来降雨影响，马托格罗索州天气条件有利于大豆鼓粒。阿根廷中部地区变得干热，耗尽大豆生长所需水分。本周预计有有利降雨且气温凉爽。

　　仓单方面：连豆24459张，持平；豆粕10607张，减少3558张；豆油3829张，减少2256张。

　　观点总结：报告和出口利好已被市场消化，加之南美丰产预期压制，美豆期价上行动力减弱，仍在850-900美分/蒲式耳箱体内运行。从主力合约看，连豆1605合约跌破盘整区间，后市预计延续弱势格局，建议背靠3610元/吨一线短空；豆粕1605合约窄幅震荡，成交量趋于减少，显示市场观望情绪升温，预计春节前表现相对坚挺，但上涨空间有限，建议短线多单滚动操作；豆油1605合约震荡走高，主要受到棕榈油走势带动，短线波动有所反复，总体延续宽幅振荡格局，建议依托10日均线轻仓短多。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二连续第二个日上涨，并触及一周高点，受到产量下降预期，及交易商在中国农历新年假期前回补空头操作提振，但是原油价格重启跌势，令市场涨幅受限。 BMD4毛棕榈油期货收高0.6%至每吨2,475马币。该合约稍早曾触及1月18日以来最高位2,479马币。

　　消息方面：

　　1、船运调查机构ITS发布的数据显示，2016年1月1日到25日期间，马来西亚棕榈油出口量为924,983吨，比12月份同期的101万吨减少8.5%。

　　2、据德国汉堡的行业刊物油世界称，2015年10月到12月期间印度的植物油进口量达到创纪录的444万吨，比上年同期的进口量增长近四分之一。

　　现货方面：1月26日，国内棕榈油现货价格主流平稳，少数地区厂商报价呈现20-30元/吨的偏强调整，多数地区厂商稳价或停报，场内观望情绪浓郁，现货交投延续清淡格局。天津地区：工厂报价，24度棕榈油4600元/吨。福建地区：贸易商报价，24度棕榈油4550元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油4650元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油4720元/吨。上海地区：贸易商报价，24度棕榈油4520元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。　

　　观点总结：前期原油期货持续向下探底，抵消马棕库存下降带来的利好，再加上马棕出口数据由增转降和国内气温下降显示国内外需求出现下滑，使得棕榈油期价一度承压，不过印尼船检超标为棕榈油价格带来短期支撑，多空因素交织，油脂维持振荡行情。技术上，棕榈油1605合约震荡走高，表现强于其他油脂，维持振荡格局，建议依托5日均线轻仓短多。

　　6菜籽类

　　周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，因为加元汇率大幅上涨，给盘面构成下跌压力。截至收盘，3月期约收低3.90加元，报收478.10加元/吨；5月期约收低3.60加元，报收486.80加元/吨；7月期约收低3.50加元，报收492.30加元/吨。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格1980元/吨，进口菜油5820元/吨，价格平稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4854张，-4；菜油，163张，+0。

　　小结：美豆回升对国内粕类市场有支撑，油脂市场弱势下粕类价格相对坚挺，菜粕价格还受助于菜油抛储导致进口菜籽下滑的预期；原油止跌对植物油市场有支撑，2011年产菜油开始出库则令菜油期货长期承压。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约大幅反弹后持续小幅调整，1940元/吨一线有支撑，建议5日线与10日线区间内买多，以10日线为止损；郑油1605合约跟随周边盘面整理，延续低位振荡走势，建议多单持有，止损5500。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，1月26日全国主产区蛋价全面下跌，均价8.67元/公斤，较昨日下降0.13元/公斤。其中河南地区均价最高为9元/公斤，辽宁地区均价最低8.34元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：前期老鸡淘汰量较大，令鸡蛋供应存空档，提振现货蛋价持续走高；同时寒潮天气也影响鸡蛋供应。但春节临近，上涨时间已有限，上涨空间也已相对受制。技术上，鸡蛋1605合约反弹遇阻冲高回落，3400元/500千克附近抛压较大，多单获利了解积极，短期期价料有反复，下方关注3200-3230一带支撑。操作上，建议日内交易为宜。