瑞达期货：1月27日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨1.09%，报收1119.96美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅1.9%，报收14.508美金/盎司。

　　消息方面：美国1月Markit服务业PMI初值53.7，预期54.0，前值54.3；美国1月Markit综合PMI初值53.7，为2014年12月以来最高水平，前值54.0。美联储联邦公开市场委员会美国时间正午如期开会。

　　仓单库存：1月26日，上期所黄金仓单报888千克，减60千克；上期所白银仓单报792956公斤，日增1759公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月26日黄金ETF持仓量为664.17吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9662.41吨，日增0吨。

　　行情总结：美联储FOMC会议正在召开，市场依旧判断美联储在本次会议上加息的可能性微乎其微，短期有望继续借机操作。建议沪金1606合约239元/克日内做多，止损下看1.5元/克；沪银1606合约3350元/千克做多，止损下看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜强势反弹，涨幅明显扩大，其中3个月伦铜上涨2.08%至4522美元/吨，该收盘价创下1月6日来的新高，上方阻力上移至4600美元/吨。持仓方面，1月25日伦铜持仓量为29.4万手，较22日减少812手，短期伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。

　　行业资讯：秘鲁12月铜产量再度激增63%至186450吨，去年全年产量同比增长23%，因新项目投产及国内最大矿场产量回升。

　　现货方面：据SMM报道, 1月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水180-贴水100元/吨，平水铜成交价格34780-34840元/吨,持货商维稳出货，市场品牌较为单一，中间商在24日大幅入市接货后，昨日活跃度明显下降，但部分下游逢低入市量增加，令现铜贴水有所收窄，市场整体主动性略下降，普遍预计下周现铜市场挺价意愿将明显下降，将逐步开启春节模式。

　　库存方面：截止1月26日，LME铜库存报237375吨，较昨日减少1450吨，该库存接近于去年1月26日的水平(236850吨)；同期，上期所沪铜库存报194312吨，较上周增加8081吨，该库存远高于去年库存均值16.4万吨，接近于去年11月20日创下的高点。

　　观点总结：隔夜沪铜1603合约跳空高开，收涨至35500元/吨，因中国12月精铜进口量大幅攀升及美元指数承压回落。技术上，期铜突破35500元的阻力，操作思路需转变，建议CU1603合约背靠35000元之上逢低多，目标关注36000元。

　　3铝  

　　外盘走势：隔夜伦铝探底回升，其中3个月伦铝尾盘上涨1.11%至1496美元/吨，再度创下去年12月末来的新高，且有效企稳于均线组之上，其技术形态强于其他基本金属，利于吸引资金入场做多。

　　行业资讯：中国12月铝半成品出口量为37万吨，同比下滑24.5%，同时1-12月累计出口量为420万吨，同比增加14.4%，铝材出口增加在一定程度上有利于消耗国内过剩的产能。

　　现货方面：据SMM报道，1月26日上海成交10770-10790元/吨，升水35-55元/吨。本周华东库存较上周多，持货商兑现意愿增强，主动下调报价，但中间商接货意愿趋冷，下游备货需求减少，市场成交持续趋冷，升水将持续下滑。

　　库存方面：截止1月26日，LME铝库存报2819525吨，较25日减少5900吨，该库存再创2009年2月来的新低；截止1月22日，上期所铝库存报299272吨，较上周减少2275吨，为连减两周，但该库存仍接近于去年9月18日来创下的高点(303823吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1603合约振荡微涨至10775元，受周边基本金属上涨带动，但沪铝仍运行于维持了连续六周的振荡整理平台，且临近春节放假，多空交投谨慎，建议沪铝1603合约可于10700-10900元/吨附近高抛低吸，止损各80元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌大幅走高，收报35500美元/吨，涨4.81%。

　　现货方面：1月26日SMM现货0#锌报价为12690-12790元/吨，均价涨10元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，贸易商出货正常，市场观望；进口锌品牌集中到货，下游按需采购，成交一般。

　　消息面：华联锌铟公司年产10万吨锌、60吨铟冶炼技改项目取得云南省环保厅环境影响评价报告批复文件，计划2018年1月正式投料试生产。

　　库存方面：截至到1月26日，LME伦锌库存478650吨，日减1275吨；沪锌库存方面，截至1月22日，沪锌库存报206305吨，较上周末增2207吨。

　　观点总结：隔夜外盘LME锌3月电子盘大幅攀升，推动沪市走高。在基本金属当中期锌表现最佳，料后市仍将保持强势。操作建议沪锌1603合约13000元/吨附近跟进多单，止损下看100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2150元/吨，持平；北京报价1750元/吨，跌40元/吨；福州报价2000元/吨，跌 30元/吨。

　　消息：(1)习近平：在适度扩大总需求同时去产能去库存  (2)湛钢2016年底全部完工 (3)河北重拳整治小煤矿，计划今年整合或关停70处以上 (4)  澳洲62%粉矿CFR参考报价41.2美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为35903吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约继续上行。终端即将放假，需求水平的降低已然无法避免，但钢厂减产预期再度增强。操作上建议，1830附近短多持有，止 损参考1825。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报314元/吨，持平；印度62%粉矿报305元/吨，持平。

　　消息面：2015年全球粗钢产量为16.23亿吨，同比下降2.8%，创下过去六年来最大降幅。除大洋洲外，其他所有地区产量均下降。2015年亚洲粗钢 产量达到11.14亿吨，同比下降2.3%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约震荡上行。国产矿市场部分地区有所上涨，成交一般。进口矿现货市场较为冷清，价格弱稳，成交一般。操作上建议，以5日 线为多空分水岭。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报10775美元/吨，涨1.6%。

　　现货方面：1月26日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13250元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，少量成交，豫光有报价，没听到成交。今日没有货到上海，货源更加紧张。下游部分企业畏高，成交不如昨日。

　　库存方面：截至到1月26日，LME铅库存报187650吨，日减250吨；沪铅库存方面，截至1月22日，沪铅库存报9398吨，较上周末减527吨。

　　消息面：亚洲金属网行业报道，新疆阿克陶桂新矿业发展暂停铅锌矿生产；葫芦岛锌业2015年铅锭产量同比下滑13%。

　　观点总结：铅市供应端的支撑明显，现货供应紧张导致价格坚挺。隔夜伦敦锌大幅攀高带动基本金属整体走强，不过考虑到需求端难言乐观，跟进多单需要谨慎。建议沪铅1603合约暂时观望，回落到前低附近再考虑介入多单。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：近日，蒙古能源发布公告称，公司目前正就煤炭供应合同与客户进行磋商，　若煤炭供应合同最终不能达成，公司将暂时停止生产焦煤。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约高开高走，国内炼焦煤市场趋稳，煤矿陆续停休，导致部分焦煤资源供应偏紧，且节前大煤矿稳价意愿强；操作建议，在543附近继续持多，止损参考538。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：近日，河北省安全生产委员会印发的《2016年全省安全生产工作要点的通知》指出，为进一步巩固深化煤矿整合重组成果，2016年河北省再关闭整合或实现实质停产小煤矿数量70处以上。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约震荡整理，国内焦炭市场持稳运行，钢厂维持补库积极性，焦化厂出货顺畅，预期市场走势趋稳；操作建议，在645附近买入，止损参考638。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，其中3个月伦镍尾盘上涨2.06%至8685美元/吨，目前伦镍仍运行于多条均线交织处，未能有效实现向上突破，短期运行区间关注8500-9000美元/吨。

　　行业资讯：中国12月精炼镍及合金进口量36512，同比剧增553.96%，1-12月累计进口量为303422吨，同比增加132.3%。

　　现货方面：1月26日SMM1#电解镍成交价为67500-68600元/吨，成交均价较25日下450元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1602升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602升水100元/吨成交，金川下调现货价格，贸易商出货积极，节前贸易商维持低库存，市场成交一般。

　　库存方面：截止1月26日，LME镍库存较25日增加1278吨至450828吨。同时，截止1月22日，上期所镍库存报60231吨，较上周续增2440吨，该库存再创上市来新高，上市之初该库存仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡攀升至69880元，表现强于伦镍，且目前仍维持住始于1月中旬来的反弹格局，建议沪镍1605合约日内背靠69000元之上逢低短多，目标关注71000元/吨附近。