迈科期货：1月26日商品期货早评

　　第1页: 黄金震荡上涨，关注美联储议息会议第2页: 连豆低位整理，豆粕高位整理第3页: 节前需求有限，塑料或高位回调第4页: 利空预期弥漫，PTA或将震荡偏弱运行第5页: 白糖价格震荡 棉花持续低位第6页: 去产能炒作延续 沪螺强于炉料第7页: 年末模式下，金属震荡偏弱

　　迈科期货早评：年末模式下，金属震荡偏弱

　　周一原油暴跌，回吐上周五的全部涨幅，因伊拉克12月原油产量创新高的消息刺激，可见空头回补引发的反弹不稳定，原油弱势格局未变，还难言见底。低油价对全球经济的利空影响日益显现，美股昨日亦回吐周五涨幅，呈低位弱势震荡，美国内页岩油气受创以及强势美元都与低油价相关。昨日财政部发布数据显示2015年国企利润下降6.7%，其中财务费用同比增长10.2%，说明企业经营形势持续恶化，降准降息作用不明显。

　　商品走势跟随原油波动，基金属小幅回落，伦铜小跌收于4430美元，库存增加。在宏观面和基本面偏空的情况下金属整体维持偏弱，短期波动节奏由中国需求决定。进入2月，下游消费减弱，小型企业陆续放假，大型企业生产也减量，逢低备货行情不明显。由于前两周比价条件很好，进口大量报关，现货市场供应充足，贴水保持在200元，铜价短期压力增加，但炼厂惜售挺价。目前电缆厂反映订单已弱，对节后消费回升并不乐观，但考虑到铜厂低价收储的影响，价格回落的空间亦有限。保持短线轻空，暂不急于抄底。今日35000-34500。

　　股市：股市持稳，信心不稳

　　原油：暴跌，低位震荡，整体弱势

　　美元：持稳，震荡强势格局

　　铜：35000-34500，节前效应，略有回落

　　铝：10750-10650，节前消费减弱，升水不可维持，略有回落

　　锌：12800-12700，节前消费减弱，炼厂惜售难支撑价格，略有回落