广州期货：1月19日商品期货日评

　　第1页: 现货稳中有涨，连塑大幅走高第2页: 力拓16年将增产，近期沪铜震荡偏弱第3页: 供给收缩提振多头信心，镍价或继续反弹第4页: 中长期投资者逢低建仓良机第5页: 反弹继续第6页: 外盘节日休市，国内豆类齐涨第7页: 市场氛围转暖 沪锌震荡偏强

　　广州期货日评：供给收缩提振多头信心，镍价或继续反弹

　　周二，沪镍主力震荡运行，亚市尾盘拉升，涨1.99%或收70130元/吨，最高70300元/吨，最低68720元/吨。沪伦比值8.05，低于前值8.09，上海期镍涨幅小于伦敦市场。盘口上，持仓量减少8652手至440862手，成交量微降至977974手。交易排名显示，主力前20名多头减仓6315手，空头增仓 557手，资金谨慎偏空。

　　现货市场：金川镍板出厂价上调68600元/吨(+600)，市场交易量仍较好，长单贸易商接货积极，套盘贸易商观望为主，下游企业拿货积极性不高。金川镍成交较无锡主力1602合约升水降至600元/吨(-0)，俄镍较无锡主力合约1602贴水维持200元/吨(0)。金川镍进口盈利150/吨(-300)左右，俄镍进口倒挂420/吨(+30)左右。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价350-400元/吨，均价环比昨日持平，1.4-1.6%镍矿160-250元/吨，均价环比持平；高镍铁自提价690-700元/镍点，均价环比持平，中镍铁690-710元/镍点，均价环比持平，低镍铁1640-1660元/吨，均价环比持平；无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)11150元/吨，环比前一交易日持平。

　　消息面：悉尼AME集团大宗商品咨询主管Michael Dixon表示，现在已经是大宗商品价格的底部，因为开发地区的投资已经失败，全球金融机构不愿放贷给新供应，预计全球经济活动将会上升，以目前来看，不久将会迎来期价的反弹。

　　宏观面：统计局数据显示，中国2015年全年GDP增速为6.9%，符合市场预期，但创1990年以来最低增速。其中，四季度GDP同比增长6.8%，低于预期6.9%；环比增长1.6%，不及预期和前值的1.8%，凸显经济下行压力增加。当前，去产能、去库存等各方面问题还未解决，经济增速或仍有下行空间。

　　行业信息面：INSG数据显示，11月份全球原生镍产量环比下滑4.5%至157600吨，而消费量则增至161000吨；1-11月全球镍消费量同比增加1.4%至1738500吨，而同期产量则同比下滑1.6%至1791700吨，供应过剩量较上年同期水平缩减一半。

　　截止1月18日，LME镍库存433674吨，环比前一交易日减少570吨；LME注销仓单177528吨，较前一交易日增加414吨；今日，SHFE期货仓单60129吨，较昨日持平。

　　综合来看，国内经济数据符合预期，镍价上方面临技术性压力，多空均谨慎回补，而供给收缩趋势明显，市场信心有所回暖，短期镍价预计震荡偏强，关注60日均线压力。操作上，建议投资者暂时观望，不宜急于追多。