广州期货：1月19日商品期货日评

　　第1页: 现货稳中有涨，连塑大幅走高第2页: 力拓16年将增产，近期沪铜震荡偏弱第3页: 供给收缩提振多头信心，镍价或继续反弹第4页: 中长期投资者逢低建仓良机第5页: 反弹继续第6页: 外盘节日休市，国内豆类齐涨第7页: 市场氛围转暖 沪锌震荡偏强

　　力拓16年将增产，近期沪铜震荡偏弱

　　2016年1月19日

　　日内沪铜主力合约1603于34970元/吨开盘，开盘后窄幅震荡，后多头发力快速拉升，尾盘小幅回落收于35350，涨1.41%。技术上看，MACD绿柱缩窄，均线走势缩窄，料铜价近期震荡偏弱。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水310元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价格34700元/吨- 34800元/吨，升水铜成交价格34780元/吨-34900元/吨。今日期铜在昨日区间内震荡，早间因市场货源充足，持货商报价仍逐步下调较昨日早间水平继续扩大，平水铜可听闻贴水300元/吨以上报价，好铜报价区间贴水220元/吨-贴水150元/吨；但第二交易时段，市场出现规模性下游入市收取平水铜货源，市场平水铜贴水报价快速收窄，已难觅300元/吨以下贴水货源，但好铜因难以受到青睐贴水区间扩大至贴水220元/吨-贴水180元/吨，中间商于第一交易时段表现活跃，第二交易时段受下游入市左右，市场逐步揭开备货序幕，今日成交较昨日明显回暖。

　　宏观方面：隔夜欧股普跌，原油下跌，今日A股大涨。中国2015年全年GDP增速为6.9%，为 1990年以来的最低增速，其中四季度增速为6.8%，预计未来增速还将放缓。2015年全年累计工业增加值比上年增长6.1%，符合预期，其中工业对GDP贡献率从2.29%降低至1.92%，其中，六大高耗能工业回落速度最为明显，市场认为此有利于工业结构升级调整；人民币兑美元离岸价现造6.5972 升152点。今日消息偏空。

　　行业方面：力拓15年矿山铜产量为504,400吨，同比降16%，预计2016年矿山铜产量为575,000-625,000吨。五矿旗下位于秘鲁的Las Bambas铜矿于昨日向国内发运首船铜精矿，总量为10,000吨，可见16年供给仍将维持一定增速。15年中国房地产市场销售面积、销售额大幅好于14年，但全国房地产开发投资同比增速持续收窄，至7年新低。楼市未来仍将去库存为主。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头减持2460手到212010手，多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头增持1230手至192523手，空头持仓变化不大，资金流向偏空。

　　综合来看，A股大涨，原油下跌；央行加紧离岸人民币汇率调控，人民币汇率缓慢回调，对铜价支撑减弱，外矿力拓预计16年仍将增产，房市15年全年销售回暖，但16年仍将去库存为主，投资增速预计难以回升，现货方面市场逐步揭开备货序幕，今日成交较昨日明显回暖。料沪铜近期震荡偏弱。仅供参考。