方正中期：1月15日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：螺纹钢或上冲承压 防范资金集中大幅异动

　　期货：螺纹钢1605周四夜盘上涨，收1774(+16)，总增仓16.4万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓、分散减仓，持仓量增加、集中度略增；空头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头持仓集中度仍较高。短期现货部分上调挺价，做多资金大幅集中增仓支撑挺价、强势，做空资金压盘力度不足，盘面续涨；短期或有上冲承压波动，注意1765-1800区多空资金主动性，防范资金集中增减大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1620(+10)低库存挺价，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1850(0)，北京1770(0)成交回落。当前企业库存小幅增长，部分钢厂安排减产检修，钢厂产能微降，下游对建材按需采购，商家多观望保持低库存，需求整体偏差，成交无放量。近期受雾霾影响减产预期仍较强，市场低库存支撑、成交变弱、开始回调。12月下旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢151.55万吨，比上期减少5.29万吨，降低3.37%。

　　宏观及外盘因素：河北、山东等地逐步明确去产能政策，钢铁行业今年去产能将开始密集发力。港元创十三年来最大跌幅，香港联系汇率制再度承压。路透：欧洲央行对进一步行动保持谨慎。支出大幅削减四季报超预期，摩根大通全年净利创纪录。昨夜：美股大涨欧股跌，美铜、原油反弹，黄金承压下跌，美元指数震荡上涨，今日国内金属工业品或震荡上涨。

　　简要策略：螺纹钢1605或有上冲承压波动，注意1765-1800区多空资金主动性，防范资金集中增减大幅波动：波段操作：持多10%仓位，跌破1765平仓，若1790-1850区承压趋弱时平多做空，若1700-1740区支撑较强可试探做多。短线：持多20%仓位，跌破1765平仓，若1790-1850区承压趋弱时平多做空，若1700-1740区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。短期企业库存小幅增长，需求弱势格局，注意限产、减产预期及资金情绪支撑市场，后市预期仍偏差，高位压力区市场抛压将增大，防范做空资金打压回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情维持熊势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。