瑞达期货：1月11日期货日报

　　第1页: 大盘难言企稳 警惕潜在黑天鹅因素 轻仓高抛低吸第2页: 多空因素较均衡，期债窄幅震荡第3页: 伦铜已破去年新低 沪铜亦失守35000元第4页: 铁矿石继续下行，空单持有第5页: 利好暂时缺位，沪锌弱势震荡第6页: 经济风险未解除，沪铅或将走弱第7页: 螺纹钢尾盘回落，因市场悲观第8页: 多空博弈激烈，贵金属高位震荡第9页: 沪镍承压续跌 短空谨慎持有第10页: 豆粕减仓回落，区间交易为主第11页: MPOB报告利多，棕榈跌幅收窄第12页: 郑麦振荡下跌，短期可逢高建空第13页: 周边市场普跌拖累，郑糖维持回调走势第14页: 郑棉延续弱势，空单持有第15页: 周边盘面走弱，菜粕菜油回落第16页: 鸡蛋大幅回落，期现分化加剧第17页: PP震荡收跌 短期维持弱势震荡第18页: 多空影响因素共存，焦煤焦炭震荡整理第19页: 塑料震荡收跌 短期维持偏弱走势第20页: PVC震荡收跌 建议区间逢高做空第21页: 原油持续走低 PTA增仓回落第22页: 沪胶增仓下破万元关口，短线仍趋弱第23页: 下游需求低迷 甲醇震荡下行第24页: 玻璃冲高回落 面临850压力第25页: 多空双方势均力敌，郑煤维持横盘整理第26页: 季节因素凸显 上行空间有限

　　瑞达期货：伦铜已破去年新低 沪铜亦失守35000元

　　外盘走势：亚市伦铜承压续跌，为连跌四个交易日，其中沪铜收市时3个月LME铜下跌1.89%至4390美元/吨，目前伦铜已跌破去年创下的低点，创下2009年4月7日来的新低，显示短期下跌风险加大。持仓方面，1月7日伦铜持仓量为29万手，较6日增加2922手，上周伦铜增仓下跌，显示空头占优。

　　现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价35180-35340元/吨。持货商早间报价试图维持上周水平，但看空氛围浓厚，进口铜货源持续增长，货多难消化，持货商逐步下调报价，市场贴水随盘面下降一同扩大，第二交易时段，主流报价维稳于贴水250元/吨-贴水170元/吨，下游多观望。

　　内盘走势：今日沪铜1603合约延续跌势，且跌幅进一步扩大，尾盘收于34770元/吨，较上周五收盘价重挫2.55%，显示上方抛压较重，继续受A股暴跌拖累，目前沪铜进一步跌破近几周来的振荡运行区间，下跌风险加大。期限结构方面，铜市维持近高远低排列，其中沪铜1602合约和1603合约负价差扩大至170元/吨，显示远期合约跌幅较大。

　　市场因素分析：今日A股再度暴跌逾5.3%至3016点，因市场对中国经济和人民币持续贬值担忧不断升温，恐慌情绪亦随之走高，基本金属受此拖累，振荡下滑。此外，12月中国PPI同比继续下滑5.9%，加剧国内通缩压力，短期需关注央行是否采取降准措施。行业资讯方面，日本最大铜产商-日本矿业金属公司预计，随着原油和钢铁价格双双大跌，铜价回升至6000美元/吨所耗费的时间将较此前市场预期还要长。

　　行情研判：今日沪铜1603合约承压重挫至34770元，创下近一个月来新低，主要受近期中国股市暴跌拖累，且人民币持续贬值，加剧市场对中国甚至全球经济下行担忧。短期沪铜虽受到国储收铜提振，表现抗跌于伦铜，但在整体宏观环境偏空的打压，沪铜料难独树一帜。建议沪铜1602合约背靠35500元之下继续持空。