瑞达期货：1月5日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨1.26%，报收1074.55美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.24%，报收13.881美金/盎司。

　　消息方面：沙特处决什叶派宗教人士触发的地区紧张关系持续发酵。沙特宣布与伊朗断交后，巴林也宣布与伊朗断绝外交关系，并决定关闭其驻伊使馆、撤回其外交人员。此外，苏丹决定驱逐伊朗驻苏丹大使,阿联酋召见伊朗特使，宣布降低对伊朗的外交级别。

　　仓单库存：1月4日，上期所黄金仓单报1026千克，增0千克；上期所白银仓单报607298公斤，日增10992公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月4日黄金ETF持仓量为642.37吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9888.88吨，日增0吨。

　　行情总结：沙特伊朗再次交恶，中东和平遭严峻考验。尽管长期利空仍然存在，不过短期受到避险需求升温的提振，贵金属或将开启一轮反弹。建议沪金1606合约229元/克短多，止损下看1.5元/克；沪银1606合约3290元/千克短多，止损下看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜沪铜延续亚市跌势，其中3个月伦铜尾盘重挫1.73%至4608美元/吨，目前伦铜重新跌至均线组之下，显示短期下跌风险加大。持仓方面，12月31日伦铜持仓量为28.5万手，较30日增加191手，一周多来伦铜减仓运行为主，显示多空积极减仓离场，因假期来临规避风险。

　　行业资讯：1、智利国有铜业公司称2015年税前利润可能减少近2/3，达到12亿美元。

　　现货方面：据SMM报道，1月4日上海电解铜现货对1601合约报贴水120-贴水50元/吨，平水铜成交价36130-36210元/吨。日内沪期铜一路下跌，导致市场出货心态增加，尤其今日隔月基差扩大至200元/吨以上后，节前收货者存有利润空间，大肆抛货，供应压力增大，现铜贴水一路扩大，且高位少有成交，下游新年首个交易日观望为主，实际成交有限，市场整体交投较弱。

　　库存方面：截止1月4日，LME铜库存报235800吨，较31日减少425吨，回到年内12月8日来的水平，但目前仍远低于年内库存均值30.33万吨；截止12月31日，上期所沪铜库存报177854吨，较上周减少4981吨，为三周来首次减少，该库存高于年内库存均值16.3万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1603合约振荡微跌至36080元，表现抗跌于其他基本金属，目前沪铜重回振荡区间，且迟迟未能突破上方M60阻力，建议CU1602合约背靠36500元之下谨慎持空，目标35600元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝基本维持亚市跌幅，其中3个月伦铝尾盘重挫2.07%至1470美元/吨，该收盘价去年11月末来的新低，同时重新跌至均线组之下，下跌风险加大。

　　行业资讯：据悉，2015年国内汽车市场已经步入低增长的新常态，专家预测2016年汽车市场增长率在3%左右。但与此同时，自主品牌和新能源汽车的市场表现却十分抢眼，成为汽车企业发展的重点。

　　现货方面：据SMM报道，1月4日上海现货成交集中在10930-10940元/吨，贴水160-120元/吨，元旦期间各地均有到货，上海地区库存增加近4000吨，市场货源充裕，持货商出货积极但是周初市场接货情绪趋弱，华东整体成交清淡。

　　库存方面：截止1月4日，LME铝库存报2889550吨，较31日减少5975吨，该库存接近于2009年2月11日创下的低点；同时，截止12月31日，上期所沪铝库存报297037吨，较上周增加897吨，为七周里第六次增加，该库存远高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1603合约冲高回落至10605元，但目前沪铝运行于均线交织处，表现稍强于伦铝，因人民币大幅贬值，且市场对马来铝土矿存在禁止出口预期，建议AL1603合约可于10500-10700元间高抛低吸，止损各80元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1569.5美元/吨，跌2.33%。

　　现货方面：1月4日SMM现货0#锌报价为13050-13150元/吨，均价跌200元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，国产锌长单交付为主，市场少量成交；进口锌品牌有限，杂牌一经流出即遭哄抢，好牌子与国产锌价差几无。

　　消息面：连云港口岸的锌矿石进口量呈直线递增趋势，据统计，截止到2015年12月中旬，连云港口岸进口锌矿砂及其精矿量已达111.2万吨，占到全国进口总量的近四成。

　　库存方面：截至到1月4日，LME伦锌库存462700吨，日减1700吨；沪锌库存方面，截至12月31日，沪锌库存报200428吨，较上周末增1579吨。

　　观点总结：国内经济压力未缓和，制造业PMI数据继续表现悲观。经济疲软短期将继续给基本金属施压，操作上逢高抛空。建议沪锌1603合约于13250元/吨抛空，止损13350元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，涨30元/吨；广州报价2180元/吨，涨10元/吨；北京报价1780元/吨，涨40元/吨；福州报价2030元/吨，涨40元/吨。

　　消息：(1)12月财新PMI回落至48.2 连续十月低于荣枯线(PMI)为49.7%，高于上月0.1个百分点 (2)离岸人民币汇率大跌逾600个基点：拆解国际资本沽空逻辑 (3)李克强总理考察钢铁企业了 强调“好产能要优胜劣汰” (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价43.2美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为7964吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约震荡下行。期货冲高回落，而且带钢、钢坯由于涨势过猛而出现回调，商家心态趋于谨慎，多数仍以成交为重。操作上建议，短线依托1800短空。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报350元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报323元/吨，持平；印度62%粉矿报320元/吨，涨10元/吨。

　　消息面：高盛集团(GoldmanSachs)研究团队周四(12月31日)估计，到2016年末，铜、铁矿石、黄金以及煤炭的价格将再跌10%；而与这些商品有较大关联的货币，例如智利比索、南非兰特、秘鲁索尔、以及印尼盾等，将比仅受油价影响的货币更容易受到冲击。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约窄幅整理。国产矿市场价格较为稳定，主产区盼涨情绪浓郁，成交一般。进口矿港口现货企稳向好，价格坚挺。操作上建议，310上方偏多交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1742美元/吨，跌2.27%。

　　现货方面：1月4日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13150-13250元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，仅南方炼厂出货，沪市货源紧张，报价多对SMM高价升水20-50元/吨，下游低价少量采购，整体成交一般。

　　库存方面：截至到1月4日，LME铅库存报191650吨，日增0吨；截至到12月31日，上期所铅库存报12074吨，周度减1222吨。

　　消息面：2015年，国内汽车市场进入了缓慢增长的新常态，汽车市场产销量增幅连续下滑。中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬预测，2015年汽车市场增长率在3%左右。而中国汽车流通协会常务理事贾新光表示，未来几年汽车市场可能会面临3%，甚至更低的增长率。

　　观点总结：工业品整体回落拖累铅市，沪铅主力合约高位承压，技术性短期见顶的迹象显现。操作上建议沪铅1603合约继续保持观望，或者13150元/吨抛空，止损上看100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：12月31日，环境保护部发布了《现代煤化工建设项目环境准入条件(试行)》，作为现代煤化工建设项目开展环境影响评价工作的依据。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约震荡整理，煤矿春节前提早放假，部分煤种或出现资源紧缺，预计炼焦煤市场主流大矿价格企稳为主；操作建议，在555附近买入，止损参考550。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：据悉，宝钢三期焦炉干熄焦焦罐将进行密封改造工程。12月28日，中冶宝钢技术第二分公司中标该改造工程的招标。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约震荡整理，焦炭市场整体维稳，受钢材市场回暖的影响，市场跌势有所暂缓，部分焦化企业欲上调焦炭价格；操作建议，在635附近买入，止损参考628。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍承压重挫，其中3个月伦镍尾盘暴跌3.57%至8505美元/吨，该收盘价创下11月23日来的新低，且重回均线组之下，短期下跌风险加大。

　　行业资讯：中国大宗商品发展研究中心最新数据显示，2016年1月份天津国际矿业权交易所镍CCI(大宗商品信心指数)由负转正，为0.01，反映市场人士对2016年1月份的电解镍市场走势看涨，市场信心明显提升。

　　现货方面：1月4日SMM1#电解镍成交价为67100-68800元/吨，成交均价较31日下跌750元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1602升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水800元/吨成交，期镍回落，现货升贴水大幅回落，贸易商高位积极出货，下游接货意愿低，主流成交区间为67100-68400元/吨。

　　库存方面：截止1月4日，LME镍库存报441342吨，较31日增加48吨，仍接近于年内10月6日创下的高点，且处于年内库存均值438677吨之上。同时，截止12月31日，上期所镍库存报48339吨，较上周增加3152吨，该库存再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡续跌至68710元，重回均线组之下，显示上方抛压较重，受中国偏空的制造业数据打压，建议沪镍1605合约重新背靠7万之下谨慎逢高空，目标67500元。