瑞达期货：1月4日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：上周四夜伦敦金小幅震荡，收跌0.03%，报收1061.23美金/盎司；上周四夜伦敦银冲高回落，跌幅0.39%，报收13.847美金/盎司。

　　消息方面：美国上周季调后初请失业金人数(至1226) 报28.7万人，高于预期的27.7万人和前值27.3万人。上周初请创下近六个月以来的最高水平，反映了节假期因素通常出现的波动性。

　　仓单库存：12月31日，上期所黄金仓单报1026千克，增0千克；上期所白银仓单报596306公斤，日增23543公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月31日黄金ETF持仓量为642.37吨，日减1.19吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9888.88吨，日减29.64吨。

　　行情总结：2016年初的首个大事件自然是美国12月非农数据。周五美国将公布12月非农就业人口变动及失业率。市场预期增加20.0万人，失业率维持在5.0%。除非农外，美联储12月纪要也是市场重点，该会议上美联储宣布开始加息。预计美元指数将在美联储加息周期进入成熟阶段后见顶，在此之前还有一定的反弹空间，贵金属则还有一定的下跌空间。建议沪金1606合约226.5元/克抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3300元/千克附近抛空，止损上看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：节前沪铜收市后伦铜振荡下滑，其中3个月伦铜尾盘收跌1.13%至4689美元/吨，目前伦铜运行于六周多的振荡区间上沿，技术走势偏强。持仓方面，12月30日伦铜持仓量为28.5万手，较29日减少3351手，一周多来伦铜减仓运行为主，显示多空积极减仓离场，因假期来临规避风险。

　　行业资讯：1、中国12月官方制造业PMI为49.7，略高于上月的49.6，基本符合预期，但仍处于50荣枯线之下。2、秘鲁11月铜产量+37%至158625吨，得益于新矿投产及矿场扩建，1-11月铜产量同比+20%。

　　现货方面：据SMM报道，12月31日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水110元/吨，平水铜成交价36590-36660元/吨。年末最后交易日，市场参与度相当低，少有报价者，报价维稳，少量贸易商压价收取高贴水货源，以待年后接近交割贴水收窄。也有少量下游适量补货，湿法铜未见低价甩货，平水铜成交相对活跃，好铜被迫略扩贴水，受限于年末的银行结算，成交基本止步于午间，完全呈现跨年迎新状态。

　　库存方面：截止12月31日，LME铜库存报236225吨，较30日减少750吨，回到年内12月8日来的水平，但目前仍远低于年内库存均值30.33万吨；截止12月31日，上期所沪铜库存报177854吨，较上周减少4981吨，为三周来首次减少，该库存高于年内库存均值16.3万吨。

　　观点总结：沪铜节前虽振荡收高，但收市后伦铜承压回落，受此打压沪铜节后或低开至36400元附近，同时沪铜还未突破上方M60阻力，若未能有效突破，建议CU1602合约背靠37000元之下逢高抛空，入场参考36600元附近，目标关注35800元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：节前沪铝收市后，伦铝振荡下滑，其中3个月伦铝尾盘重挫2.15%至1501美元/吨，但目前伦铝仍运行于均线交织处，振荡格局还未转变。

　　行业资讯：据香港《南华早报》称，马来西亚政府人士2日透露，由于担忧造成环境污染，马政府计划出台规范铝土矿开采的相关措施，在此之前暂停开采工作，对中国的铝土矿出口也将中断。

　　现货方面：据SMM报道，12月31日上海现货成交集中10980-11000元/吨，贴水60至贴水40元/吨，节前部分持货商已经进入假期停止出接货，市场现货流通量下滑，与此同时，下游及中间商接货意愿同样减少，市场交投陷入平淡。在期铝当月被逼仓的现实下，隔月价差午前拉大至150元/吨，现货成交价格对当月贴水幅度扩大至50元/吨附近，整体市况趋于平淡。

　　库存方面：截止12月31日，LME铝库存报2895525吨，较30日减少5675吨，该库存接近于2009年2月11日创下的低点；同时，截止12月31日，上期所沪铝库存报297037吨，较上周增加897吨，为七周里第六次增加，该库存远高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：沪铝节前收市后伦铝重挫至1501美元，显示上方抛压较重，受此打压沪铝节后将大幅低开，但因马来西亚铝土矿面临进口中断可能，需关注市场对此消息的反映，建议AL1603合约可于10700-10900元区间高抛低吸，止损各80元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：上周四夜伦锌震荡走低，收报1607美元/吨，跌1.38%。

　　现货方面：12月31日SMM现货0#锌报价为13250-13350元/吨，均价涨50元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货，但市场报价较少，参与度不高交投活跃度降；少量下游提前放假，且部分忙于年终结账，整体成交清淡。

　　消息面：为减轻中小微企业负担，经国务院批准，国家发展改革委发文降低燃煤发电上网电价和一般工商业销售电价。此次电价调整降低燃煤发电上网电价全国平均每千瓦时约3分钱，降低一般工商业销售电价全国平均每千瓦时约3分钱，自2016年1月1日执行。

　　库存方面：截至到12月31日，LME伦锌库存464400吨，日减1575吨；沪锌库存方面，截至12月31日，沪锌库存报200428吨，较上周末增1579吨。

　　观点总结：市场寄望未来供给侧改革和需求刺激能推动供需两端改善。但宏观局势较为复杂，基本面实质改善比较有限，沪锌主力合约高位略显承压。短线操作上建议沪锌1603合约于13450元/吨轻仓持有多单，跌破60日线离场。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1850元/吨，涨20元/吨；广州报价2170元/吨，持平；北京报价1740元/吨，涨30元/吨；福州报价1990元/吨，涨30元/吨。

　　消息：(1)2015年12月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，高于上月0.1个百分点 (2)淡水河谷联手青岛港建董家口铁矿石分销中心 (3)证券交易印花税收归中央 分税制改革逐步启动 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价43.2美元/吨，涨0.1美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为7964吨，持平。

　　小结：上周四RB1605合约冲高回落。在钢厂拉涨以及资源匮乏的情况下，现货市场迎来了大范围大幅度的上涨，但期价于1800附近承压。操作上建议，短线5日线上偏多交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报350元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报323元/吨，涨4元/吨；印度62%粉矿报310元/吨，持平。

　　消息面：加拿大国际广播电台12月28日报道，世界市场矿产品和金属产品的价格一再下跌，给加拿大采矿业带来严重的困难。2016年将是加拿大采矿业的艰辛之年。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：上周四I1605合约尾盘承压。国产矿市场价格稳中运行，成交一般，部分地区节后预计上调5元。进口矿港口现货企稳向好，价格坚挺。操作上建议，310上方偏多交易。

　　7 铅

　　外盘方面：上周四夜伦铅冲高回落，收报1782.5美元/吨，跌0.42%。

　　现货方面：12月31日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13150-13250元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，年底最后一天，市场报价减少，下游蓄电池企业年终盘点，大部分停止采购，仅听闻少量成交。

　　库存方面：截至到12月31日，LME铅库存报191650吨，日跌25吨；截至到12月31日，上期所铅库存报12074吨，周度减1222吨。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，12月份中国主要原生铅冶炼厂开工率环比增长0.72%；12月末中国原生铅冶炼厂铅锭库存量环比增长3.49%。

　　观点总结：沪铅主力合约系列均线保持多头排列，但处于前期震荡平台区间内震荡。操作上沪铅1603合约继续保持观望，或者日内13000-13200元/吨区间交易，止损各100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：截至2015年12月29日，重庆市29个产煤区县和重庆市能源投资集团公司实施关闭煤矿210个，淘汰落后产能1271万吨/年，提前2年完成了国家和重庆市政府下达的目标任务。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周四JM1605合约小幅上涨，国内炼焦煤继续企稳运行，年底煤企限产力度仍存，炼焦煤价格相对坚挺；操作建议，在560附近尝试买入，止损参考555。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：“十三五”期间，安徽省将有9对矿井关闭，2对矿井停止建设，2对矿井停产留矿，减少活动采区74个。预计，十三五期间安徽省四个矿业集团共减少产能1695万吨，安徽省煤矿产能由1.7亿吨下降到1.5亿吨。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周四J1605合约震荡整理，受环保因素影响，焦化厂限产数目有所增加，厂内库存低位运行，且资金问题凸显，后期价格走势总体维稳；操作建议，在640附近尝试买入，止损参考634。

　　10镍

　　外盘走势：节前沪镍收市后伦镍振荡走强，其中3个月伦镍尾盘上涨1.67%至8820美元/吨，该收盘价重回振荡区间，上方反弹阻力关注8950美元/吨。

　　行业资讯：1、不锈钢龙头大厂烨联(9957)近日开出今年1月份内销不锈钢产品价格，调降300系列大宗冷轧和热轧不锈钢产品价格，依不同规格每公吨调降1,000～1,500元，至于400系列产品，则维持平盘，低于预期。

　　现货方面：12月31日SMM1#电解镍成交价为67900-69500元/吨，成交均价较30日上涨100元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水800元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，资金推升镍价，贸易商积极出货，贸易商多套盘成交，下游采购弱。

　　库存方面：截止12月31日，LME镍库存报441294吨，较30日减少3408吨，仍接近于年内10月6日创下的高点，且处于年内库存均值438677吨之上。同时，截止12月31日，上期所镍库存报48339吨，较上周增加3152吨，该库存再创年内新高。

　　操作策略：沪镍节前强势收涨，同时收市后伦镍表现异常强劲，好于其他基本金属，目前沪镍经过探底回升后，上涨意愿增强，建议沪镍1605合约背靠7万之上逢低短多，目标关注72000元。