方正中期：12月25日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或有上涨承压波动 减产预期增强第2页: 铁矿石或延续震荡 防范高位资金压盘

　　方正中期：铁矿石或延续震荡 防范高位资金压盘

　　期货：铁矿石1605周五震荡，收304.5(+0.5)，总减仓4.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度下降；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度微调。当前近月合约仍偏强，远月承压：做空资金压盘力度降低、部分减仓，做多资金部分集中减仓，盘面承压震荡；短期或延续震荡，注意300-310区多空资金增减主动性，防范反弹高位资金压盘。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流持稳微调：曹妃甸305(0)，日照310(0)，连云港310(0)。2月新加坡掉期37.9(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数40.3(0)，BDI指数(航运)上涨。短期内矿利用率降低、持稳为主，港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交缓和，钢厂保持低库存、补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，钢厂减产预期增强，铁矿石市场或承压弱势。高负债钢厂停产风险加大，压制矿价反弹空间。

　　简要策略：铁矿石1605或延续震荡，注意300-310区多空资金增减主动性，防范反弹高位资金压盘；波段操作：持空15%仓位，突破306平仓，若308-311区承压恢复弱势时做空，若295-300区支撑较强可平空。短线：持空15%仓位，突破306平仓，若308-311区承压恢复弱势时做空，若295-300区支撑较强可平空。

　　策略分析：近期雾霾问题导致环境治理力度加大，钢厂减产预期增强，注意影响。当前铁矿石期货受限于钢厂减产预期及现货弱势压力，承压震荡格局；短期盘面310以上市场抛压将增大，超涨后易减仓回落，震荡波动加大。1601合约受期现价差及现货价影响加大；1605旺季合约，近期超跌反弹和高位承压弹性将加大；注意钢厂减产幅度及港口库存变动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。