瑞达期货：12月22日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨1.15%，报收1078.37美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅1.18%，报收14.263美金/盎司。

　　消息方面：IMF数据显示，哈萨克斯坦11月增加黄金储备。亚特兰大联储主席洛克哈特称，美联储12月16日的加息是对美国经济和动能的信心投票。油价和美元对通胀的影响将会成为过去。

　　仓单库存：12月21日，上期所黄金仓单报3807千克，增0千克；上期所白银仓单报534815公斤，日增0公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月21日黄金ETF持仓量为645.94吨，日减2.97吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10017.81吨，日增0吨。

　　行情总结：隔夜消息面十分清淡，美联储加息后利空出尽带来一波反弹。贵金属不跌反涨，反映市场在利空出尽后做多情绪回归，不过后市发展仍有赖于加息进程的推进速度，中长期利好仍不明显，反弹一定空间可抛空。建议沪金1606合约、沪银1606合约继续观察，暂时观望为主。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜进一步反弹，其中3个月伦铜尾盘上涨1.55%至4745.5美元/吨，该收盘价创下年内11月13日来的新高水平，日内反弹阻力关注4800美元/吨。持仓方面，12月18日伦铜持仓量为29.2万手，较17日增加301手，一周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复，但因该持仓量处于年内较低水平，凸显铜市人气低迷。

　　行业资讯：据悉，中国一些精炼铜进口商已下调2016年合约订单规模，即将2016年精铜合约发货量可能下滑20-30%，明年月均合约进口规模从今年25万吨降至20万吨左右。

　　现货方面：据SMM报道，12月21日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价35920-36040元/吨。早间持货商逢高抛货意愿增加，主流报贴水80元/吨-平水报价，但市场需求疲弱，持货商逐步放开贴水，以减少年末库存；至第二交易时段，市场进口平水铜最低报至贴水100元/吨附近，好铜报于贴水20元/吨，持货商分歧较大。

　　库存方面：截止12月21日，LME铜库存报232175吨，较上周五增加350吨，但该库存仍接近于年内1月22日来的次低水平(225375吨)，同时远低于年内库存均值30.4万吨；截止12月18日，上期所沪铜库存报179612吨，较上周增加9205吨，该库存高于年内库存均值16.3万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约振荡续涨至36510元，因美元指数承压回落改善基本金属市场人气，同时铜市供应端压力短期亦有所下滑，日内建议CU1602合约可背靠35900元之上谨慎持多，目标上移至36900元附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝进一步走高，运行区间为1505-1524美元/吨，其中3个月伦铝尾盘收涨0.6%至1515美元/吨，创下年内11月11日来的新高，不过还未有效突破八周来的低位振荡整理区间，凸显多空交投谨慎，其上方阻力关注1550美元/吨。

　　行业资讯：据IAI称，全球(不包括中国)11月日均原铝产量为69600吨，略高于10月的69200吨，而中国11月日均原铝产量为89400吨，远高于10月的86300吨。

　　现货方面：据SMM报道，12月21日上海地区现货成交集中10690-10700元/吨，贴水100-90元/吨。三地看来，上海、杭州铝锭流通货源有限，减产效应继续叠加，影响铝锭到货量，持货商当日出货报价坚挺，中间商及下游入市积极性略显回升，从而支持铝价成交在10700元/吨附近。

　　库存方面：截止12月21日，LME铝库存报2931725吨，较18日减少5725吨，该库存接近于2009年2月创下的低点；同时，截止12月18日，上期所沪铝库存报297735吨，较上周增加929吨，为连增五周，且高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1602合约冲高回落至10830元，因沪铝较低点已累计反弹逾12.5%，短期需警惕技术回调，日内建议AL1602合约以10800元为涨跌分界线，若跌破则短空入场，否则观望为主。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1534美元/吨，涨1.12%。

　　现货方面：12月21日SMM现货0#锌报价为12620-12720元/吨，均价涨170元/吨。据SMM报道，炼厂出货尚可，不过贸易商保值盘被套，挺价明显，升贴水僵持；进口锌货源略减，下游逢低接货积极，市场延续上周成交活跃气氛。

　　消息面：12月20日，中韩、中澳自贸协定开始正式生效，2016年1月1日，两个协定将实施第二次降锐，以进一步削减关税。其中，锌及相关产品进口韩国及澳大利亚税率均有下调，或将刺激进口锌及相关产品的流入。

　　库存方面：截至到12月21日，LME伦锌库存485025吨，日减5100吨；沪锌库存方面，截至12月18日，沪锌库存报195243吨，较上周末增345吨。

　　观点总结：基本金属的需求端改善实际比较有限。特别是供应支撑并不明显的锌，未来行情走势还不是很乐观。操作上建议暂时观望，或激进者可以谨慎跟进少量的多单。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1750元/吨，涨30元/吨；广州报价2140元/吨，持平；北京报价1640元/吨，涨20元/吨；福州报价1930元/吨，涨40元/吨。

　　消息：(1)中央经济会议:要降低电力价格 鼓励地产商降房价 (2)中方呼吁欧盟勿将钢铁贸易摩擦与中国市场经济地位问题挂钩 (3)中钢协：12月上旬重点钢企粗钢日均产量157.83万吨 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价40美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为596吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约窄幅整理。受期货连续暴力拉涨影响，建筑钢材现货市场得以企稳反弹。操作上建议，跌破1700多单止盈出场。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报370元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报305元/吨，涨10元/吨；印度62%粉矿报295元/吨，涨10元/吨。

　　消息面：澳大利亚黑德兰港12月7日公布的数据显示，尽管铁矿石的价格大幅下挫，但11月份该港口向中国发运的铁矿石从10月的3073万吨增至3173万吨，增长3%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约反弹受阻。进口矿港口现货市场整体上涨，心态有明显改观，部分贸易商出现涨价、封盘待售现象。操作上建议，跌破5日线多单止盈出场。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1724美元/吨，涨2.65%。

　　现货方面：12月21日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13050-13150元/吨，均价涨50元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市货源依旧紧俏，贸易商报价品牌较少，多为前期库存，下游保持刚需采购，成交一般。

　　库存方面：截至到12月21日，LME铅库存报191825吨，日增12525吨；截至到12月18日，上期所铅库存报13134吨，周度减622吨。

　　消息面：骆驼集团华中蓄电池有限公司和湖北润阳新能源有限公司通过全国铅蓄电池行业准入专家评审组现场审核，将获得铅蓄电池行业准入。

　　观点总结：沪铅主力合约周线系统上仍然处于反弹的局势，但铅价已处于一个阶段性高位。建议沪铅1602合约暂时观望为主，或激进者可以谨慎跟进少量的多单，跌破5日线离场。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：1-11月份，榆林市规模以上企业原煤产量为32807.7万吨，同比下降3%，而去年同期增为增长6.9%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约回调整理，焦钢企业炼焦煤库存主要以小幅补库，正常消耗为主，预期近期炼焦煤市场企稳；操作建议，在538附近买入，止损参考533。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，跌10元/吨；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，跌20元/吨。

　　消息面：11月份山西焦炭产量650.91万吨，环比增长2.3%，同比降11.8%。11月焦炭产量比上月有所回升。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约回调整理，唐山钢坯报价上涨，钢材市场信心有所好转，钢厂采购需求开始加强，焦炭短期保持企稳态势；操作建议，在634附近买入，止损参考627。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍跟随其他基本金属振荡走强，其中3个月伦镍尾盘收涨0.91%至8850美元/吨，该收盘价创下年内12月4日来的新高，显示伦镍有向上突破运行了四周多的矩形整理区间，短期多头占优。

　　行业资讯：中国11月精炼镍进口量为27627吨，同比继续剧增221.99%，其中进口自俄罗斯的镍为15446吨，同比剧增230.36%，同时1-11月精炼镍累计进口量高达266910吨，同比增加113.47%。

　　现货方面：12月21日SMM1#电解镍成交价为68000-69500元/吨，成交均价较18日上涨350元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水500元/吨成交，金川挺价，市场上金川成交较好升水坚挺，金川和俄镍价差拉大至1100元/吨，成交一般。

　　库存方面：截止12月21日，LME镍库存报436584吨，较18日减少1962吨，但仍接近于两个月来的新高及年内库存均值438645万吨。同时，截止12月18日，上期所镍库存报42165吨，较上周增加60吨，该库存再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1563万吨，较上周减少5万吨，创下历史新低水平。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约跟随其他基本金属亦被动上涨至71400元，目前企稳于多条均线组之上，且伴随着持仓量增加，显示短多占据优势，建议NI1605可背靠70700元上持多，目标72300。