方正中期：12月22日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：政策明朗 螺纹钢或步入大幅震荡行情

　　期货：螺纹钢1605周一夜盘承压调整，收1737(-12)，总增仓8.8万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度大增；空头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度下降；空头持仓集中度仍较高。政策明朗后，做空资金压盘力度增大，做多资金部分集中大幅减仓，盘面承压调整；短期或有承压大幅震荡波动，注意1730-1760多空资金增减主动性，防范高位资金集中增减大波动。

　　现货：唐山钢坯1460(-30)成交较弱，铁矿石、焦炭部分上调；螺纹钢20mmHRB400上海1750(+30)挺价、北京1640(0)成交一般。当前因矿价下跌后成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期较差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求较差，成交转弱。近期政策利好预期增加，市场弱势维稳、部分挺价。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　宏观及外盘因素：中央经济会议定调明年五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。彭博：中国央行调研取消存贷款基准利率可行性。中证报头版社论：应适时加大政策宽松力度。亚特兰大联储主席：明年或加息4次。昨夜：美股涨欧股跌，美铜小幅上涨，原油承压震荡调整，黄金反弹承压，美元指数震荡调整，今日国内金属工业品或偏强波动。

　　简要策略：螺纹钢1605或有承压大幅震荡波动，注意1730-1760多空资金增减主动性，防范高位资金集中增减大波动；波段操作：做空15%仓位，突破1750平仓，若1750-1770区承压趋弱时做空、延续强势观望，若1650-1700区支撑较强可做多。短线：做空20%仓位，突破1745平仓，若1750-1770区承压趋弱时做空、延续强势观望，若1650-1700区支撑较强可做多。

　　策略分析：政策明朗，短期行情或步入震荡，逐步回归基本面供需影响格局。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前冬季需求降低，而钢厂减产力度有限，弱势格局，注意限产、减产预期及资金情绪支撑挺价反弹，1750上方高位压力区市场抛压将增大，若资金回补打压，行情将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。