方正中期：12月22日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 政策明朗 螺纹钢或步入大幅震荡行情第2页: 钢铁去产能大势 铁矿石承压格局

　　方正中期：钢铁去产能大势 铁矿石承压格局

　　期货：铁矿石1605周一夜盘承压调整，收305.5(-4)，总增仓6.5万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增减换仓，持仓量增加，集中度微调；空头部分集中减仓、部分增仓，持仓量微调，集中度微调；多头持仓集中度仍较高。政策明朗后，做多资金挺价力度减弱，做空资金抛压力度增强，盘面承压调整；短期或承压震荡调整，注意300-310区多空资金增减主动性，近期防范高位压力区资金大幅增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流上调：曹妃甸305(+5)，日照305(+5)，连云港305(+5)。2月新加坡掉期38.75(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数40.55(+0.5)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿利用率降低、持稳为主，港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交缓和，钢厂保持低库存、补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，铁矿石市场或承压弱势。高负债钢厂停产风险加大，压制矿价反弹空间。

　　宏观及外盘因素：中央经济会议定调明年五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。彭博：中国央行调研取消存贷款基准利率可行性。中证报头版社论：应适时加大政策宽松力度。亚特兰大联储主席：明年或加息4次。昨夜：美股涨欧股跌，美铜小幅上涨，原油承压震荡调整，黄金反弹承压，美元指数震荡调整，今日国内金属工业品或偏强波动。

　　简要策略：铁矿石1605或承压震荡调整，注意300-310区多空资金增减主动性，近期防范高位压力区资金大幅增减异动：波段操作：做空15%仓位，突破307平仓，若308-315区承压恢复弱势时做空，若300关口附近支撑较强可平空。短线：做空15%仓位，突破307平仓，若308-315区承压恢复弱势时做空，若300关口附近支撑较强可平空。

　　策略分析：政策明朗，短期行情或步入震荡，逐步回归基本面供需影响格局。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前铁矿石期货受限于钢厂减产预期及现货弱势压力，承压震荡格局；短期盘面310以上市场抛压将增大，超涨后易减仓回落，震荡波动加大。1601合约受期现价差及现货价影响加大；1605旺季合约，近期超跌反弹和高位承压弹性将加大；注意钢厂减产幅度及港口库存变动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。