瑞达期货：12月22日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.解读中央经济工作会议六大看点

　　2.股票发行有望开启注册制 上市公司“壳价值”将贬

　　3.十八大后中央经济会议首提“房价” 鼓励开发商降价

　　4.中新科技等6只新股今日上市

　　5.单周流入近200亿元 两融余额告别三连跌

　　6.周一全球股市涨跌不一道指收涨0.72%

　　消息面分析

　　外盘，周一美股指收涨，欧股指翻绿。圣诞节假期将使本周交易时间缩短；投资者继续关注油价变动。

　　国内方面，注册制提速，授权决定草案提交人大，最快于一周内公布；中央经济工作会议闭幕，明确明年经济工作五大任务是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，即积极稳妥化解产能过剩、帮助企业降低成本、化解房地产库存、扩大有效供给、防范化解金融风险；中央经济会议首提房价鼓励开发商降价，提出阶段性提高财政赤字率；中新科技等6只新股今日上市；上周两融规模止跌回升，融资净买入金额近200亿元，时隔三周后重回净买入格局。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加7.49%至34145手，前20名主力多头增加5.34%至20345手，主力空头增加6.14%至20490手；前20名总净空持仓较前一交易日减少1711.11%至145手，前5名净空持仓减少34.87%至-409手。总持仓终止八连减，较大幅度增持，主力多空较大幅度增持，多空双方积极补仓；净空持仓变化显示空方内部较不统一，回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额9427.9亿元，较前一交易日减少160.7亿元；两市资金净流入398.01亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　技术上，沪指目前正处于11月整理平台顶部边缘以及七至八月整理平台底部，技术承压不言而喻；量价方面，两市量能从前期7000多亿，到连续三日维持在9000多亿水平，量价配合较为理想，但套牢巨大，沪指上行空间料有限。

　　综合来看，受第三批新股本周申购、年末银行资金结算、年末情节等扰动，存量格局延续，沪指仍围绕3600一线整固为主，但板块轮动或加快，以进一步消化获利浮筹，沪指冲高回落概率较大，主要运行区间3500-3680。三大期指按相应操作区间高抛低吸为主。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1559.03 +0.11%

　　Shibor：O/N 1.8430 +2.70bp；1W 2.3340 +1.60bp；2W 2.7410 +5.10bp

　　质押式回购行情；R001 1.8700 +3.00bp；R007 2.3900 -6.00bp；R014 2.8400 -26.00bp

　　[资金面]

　　资金面整体平稳，今日有100亿逆回购到期，预计央行将超额续作应对年末流动性需求。

　　[消息面]

　　中央经济工作会议已定调，其中积极稳妥化解过剩产能，短期对经济有下行压力；化解房地产库存长期有助于带动房地产投资回暖；积极财政暗示更大财赤比例，明年利率债供给预计增多；稳健的货币意味全面宽松更为谨慎，定向为主，收益率曲线下移空间有限。整体来看，内容基本符合预期，经济一季度下行压力短期提振债市。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，经济一季度下行压力短期提振债市，IRR持续低位，十债IRR转负，期债短期仍有支撑，十债强于五债。