国贸期货：12月22日商品期货早评

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　　【油脂】

　　【消息面】

　　1、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，过去几周一些地区的农田土壤墒情得到补充，因此阿根廷北部省份以及西部农业区边缘地带的部分地区可以 在今后几天播种大豆。交易所将2015/16年度阿根廷大豆播种面积预测值也调高到了2010万公顷，比2015年10月19日预测的1980万公顷调高 了30万公顷，比2014/15年度的播种面积2000万公顷提高0.5%。截至12月17日的一周，阿根廷大豆播种面积相当于全国计划播种面积的 72.4%%，高于一周前的68.6%。已经播种的大豆面积为14,552,712公顷。

　　2、上周国内油厂开机率继续提高，大豆供应充足，大多油厂保持正常开机中。上周全国各地油厂大豆压榨总量1868900吨(出粕1485775吨，出油 336402吨)，较上上周的压榨量1829500吨增长2.15%，再创历史单周压榨量新高。上周大豆压榨产能利用率(开机率)59.45%，较上上周 的58.20%增加1.25个百分点。

　　3、船货调研机构ITS周一公布报告显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口较11月同期大降24.9%至728,421吨。11月1-20日马来西亚出口棕榈油970,057吨。其中中国进口18,250吨，较上月92,100吨降73850吨。

　　【行情分析及操作策略】

　　豆油方面：连盘豆油上周一震荡上扬，报收于5622元/吨，较前一交易日上涨了1.92%。截至周一收盘，持仓量约62.46万手，成交量82.54万手，均比前一交易日有所上涨。现货方面，国内沿海一级豆油在5670-5980元/吨一线，涨幅在30-70元/吨；四级豆油在5830-6050元/吨一线，涨幅在20-70元/吨。外盘方面：美盘大豆期货盘面震荡上涨，直逼900美分阻力位，但美豆出口数据不佳、阿根廷货币贬值、美国加息等，美豆反弹空间有限， 850-900美分区间仍有效，若突破900美分阻力位，近期较大阻力区域在900-920美分。受外盘影响，连盘豆油或将以偏强震荡为主。

　　棕榈油方面：棕榈油主力合约期价上周一偏强震荡上行，最后报收于4696元/吨，较前一交易日上涨3.30%。截至周一收盘，棕榈主力合约成交量为119.22万手，持仓量约59.15万手。现货方面，24度棕榈油价格在4350-4470元/吨一线，大多涨10-30元/吨，福建厦门24度棕榈油价格上涨30元/吨，在4450元/吨；周一，全国港口棕榈油库存量74.25万吨，较上周71.8万吨增3.4%，较上月同期的65.25万吨增9万吨，增幅13.7%。其中整个福建棕榈油库存有所增加，约4.6万吨。外盘方面，BMD毛棕榈油期货收盘上涨，因为马币走软且市场担心厄尔尼诺现象导致的干燥天气可能削减产量，短期内或将对棕榈油市场价格形成一定支撑。后期继续关注供需端的变化情况及天气方面的影响。

　　操作上，豆棕期货主力以日内波段操作为主，不宜过分追涨追跌，严格控仓、止盈止损。

　　Y1605日内参考点位，上方压力：5750；下方支撑：5550。

　　P1605日内参考点位，上方压力：4750；下方支撑：4580。