宏源期货：12月21日期货早报

　　第1页: 天气带来的上涨第2页: 近月猛拉，钢矿延续反弹第3页: 期债冲击前期高点 存在一定难度第4页: 通胀前景预期不佳 贵金属低位宽幅震荡

　　宏源期货早评：近月猛拉，钢矿延续反弹

　　宏观指引

　　据专家预计，2016年政府经济工作或在供需两侧共同发力的思路指引下，在坚持多目标平衡的基础上，继续突出稳增长与调结构两大方向，在确保明年不跌破底线的同时，着力打造经济增长新动能，以实现“十三五”经济增长不低于6.5%的预期目标。多方机构预测，明年我国面临的经济下行压力仍会持续。中国社会科学院预测2015年我国国内生产总值(GDP)同比增长7%左右，2016年放缓至6.6%到6.8%，。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1740元/吨，较上一交易日上涨30元/吨；唐山钢坯价格为1480元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报321元/吨，唐山国产矿报440元/吨，普式报价40.05美元/吨。唐山二级冶金焦报710元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报690元/吨，澳产主焦煤报660元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1605收于1757元/吨，涨幅3.60%，总成交量为3556480手。铁矿石夜盘1605收于305.5元/吨，涨幅2.69%，总成交量为1263370手。焦炭夜盘1605收于632.5元/吨，涨幅1.20%，总成交量为52862手。焦煤夜盘1605收于542.0元/吨，涨幅2.36%，总成交量为88424手。

　　技术分析

　　螺纹主力1605快速拉涨至60日均线以及布林上轨下方，试探强压力位，MACD指标线即将上扬至中轴，柱状线较长，上行动力充足，关注对压力线的突破。

　　铁矿石主力1605穿过布林中轨后继续上行试探40日均线，布林通道开口快速收窄，强压力位上移至320点一线，考虑均线压制，不宜重仓追多。

　　焦煤主力1605突破布林上轨抵达60日均线强压，并回升至10月末成交密集区，CCI升至+100线上方，发出较强看涨信号，强势格局仍旧持续。

　　小结

　　周五国内工业品继续上行修复，黑色板块延续反弹势头，得益于近月拉涨行情，钢矿主力涨幅居前，螺纹主力增仓上行，仓差14.5万手，多头信心较为充足。截止上周末，唐山高炉开工率维持在78.66%，全国高炉开工率降至75.83%，盈利钢厂数量占比跌至4.29%。螺纹社会库存走低至365万吨，连续两周下降幅度收窄。铁矿石港口库存周度上涨220万吨，总库存升至9429万吨，北方港口周度到港量仍超过1200万吨，澳矿发货量为1084万吨，港口库存仍有可能继续走高，叠加钢厂低位开工率，我们并不看好炉料反弹空间。螺纹主力和近月合约修复至平水结构，远月1610小幅升水，绝对价格偏低令市场预期发生变化，铁矿石远月则继续看跌。钢厂实际利润无改善，关注做空钢矿比以及1月交割后的抛空机会。