瑞达期货：12月17日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.美联储提升联邦基金利率25个基点

　　2.习近平：推动网络经济创新发展

　　3.央行预判明年GDP增长6.8% 社科院建议扩大赤字

　　4.国务院核准四台核电机组开工 促能源结构改善

　　5.周三全球股市普遍上涨美联储加息靴子终落地

　　6.周三沪股通净流出4.74亿元港股通连续36日净流入

　　消息面分析

　　外盘，周三欧美股指收涨。美联储历史性的宣布加息25个基点，符合市场普遍预期。这是近10年来美联储首次加息。

　　国内方面，美联储提升联邦基金利率25个基点，正式标志着美国经济完全进入健康增长的新时期，加息落地刺激欧美股指收高；习近平出席世界互联网大会，强调推动网络经济创新发展，促进共同繁荣；央行预判明年GDP增长6.8%，社科院建议扩大赤字；国务院核准四台核电机组开工，促能源结构改善；周三沪股通净流出4.74亿元港股通连续36日净流入。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少2.80%至37123手，前20名主力多头减少4.23%至23944手，主力空头减少5.20%至24145手；前20名总净空持仓较前一交易日减少57.05%至201手，前5名净空持仓增加60.29%至-1526手。总持仓小幅度减持，主力多空均较大幅度减持，多空积极移仓换月，回补较少；净空持仓变化显示空方力量较大幅度减弱，短期多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额7280.3亿元，较前一交易日增加134.7亿元；两市资金净流入169.44亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　现货方面，大盘连续两日窄幅震荡，二八特征凸显，权重低迷，题材活跃，与资金流向较为相符，周三沪指流出9.75亿元，深成指流入159.69亿元；量能方面，两市量能连续两日温和放大，但仍维持低位。

　　期货方面，主力合约仍在继续移仓换月，IF连续六日减持共计4475手，IC连续五日减持共计2332手，移仓回补较少，资金较为谨慎；而IH受估值所限，连续多日持仓一增一减，表明下行空间有限。

　　技术上来看，周一沪指中阳确立了双头底，但目前股指仍运行在11月27日大阴线实体范围内，上下空间或受限。

　　年末行情整体上看，受第三批新股下周申购、年末银行资金结算、年末情节等扰动，存量格局延续，大盘行情枯燥乏味，结构性为主。

　　综合来看，缩量行情难有大行情，从第一轮申购资金回流较少、周四凌晨美联储加息、周二周三欧美亚等外围股市大涨有利于提振偏好、外汇连续两日回升、上证50ETF期权波动率维持低位、周五期指交割回补资金较少等来看，周四大盘或震荡上行，沪指有望挑战二十日均线，但上行高度仍有限，重点仍需关注量能变化。三大期指周四偏多思路参与日内交易。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1557.51 +0.04%

　　Shibor：O/N 1.7900 +0.20bp；1W 2.3010 +0.20bp；2W 2.6380 -0.20bp

　　质押式回购行情；R001 1.8000 -0.00bp；R007 2.4200 -53.00bp；R014 2.6500 -5.00bp

　　[资金面]

　　周四资金面平稳略紧，人民币持续贬值对流动性带来冲击影响显现。今日有200亿逆回购和300亿国库定存到期，预计央行将进行中性操作。

　　[消息面]

　　短债延续上涨态势，长债小幅下行。截止周三下午四点，1年期、5年期国债收益率分别下跌8.7个、5.3个基点，7年期、10年期国债收益率分别上涨2.37个、0.51个基点。央行昨日发布工作论文《2016年中国宏观经济预测》，对2016年全年实际GDP增速的基准预测为6.8%，仍处较高水平。报告对明年全年CPI涨幅的基准预测为1.7%,高于对今年的预测值0.2个百分点；通胀回升缩窄收益率下行空间。另外，今凌晨美联储加息靴子落地，资金将持续回流美国，人民币流出和贬值压力仍较大，市场降准预期升温。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，人民币贬值压力仍较大，降准预期升温，但利好有限，期债反弹动力不足。