方正中期：12月17日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或上探关口承压 注意政策预期效应第2页: 铁矿石或偏强震荡 近期防范资金集中异动

　　方正中期：螺纹钢或上探关口承压 注意政策预期效应

　　期货：螺纹钢1605周三夜盘上涨，收1687(+14)，总增仓17.4万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头小幅增减换仓，持仓量微增、集中度微调；空头部分集中减仓，持仓量减少、集中度降低；空头持仓集中度仍较高。短期做多资金集中增仓挺价，做空资金压盘力度降低，盘面强势上涨；短期或有上探关口承压波动，注意1680-1710多空资金增减主动性，防范压力区高位资金打压。

　　现货：唐山钢坯1460(0)维稳，铁矿石、焦炭主流持稳；螺纹钢20mmHRB400上海1680(-10)市场偏弱、北京1610(+10)成交一般。当前因矿价下跌后成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期越来越差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求较差，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势格局。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　宏观及外盘因素：美联储加息25个基点，将通过工具确保目标利率实现，暗示明年或再加四次，耶伦称将以审慎渐进方式行动。央行工作论文：中国2016年GDP增长预期6.8%。国家欲铁腕清理产能过剩，钢铁业将掀兼并重组潮。美国让步，新兴市场或在IMF获更大话语权。欧元区12月制造业PMI创20个月新高。昨夜：美股上涨，美铜承压震荡，原油下跌，黄金承压调整，美元指数上涨，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1605或有上探关口承压波动，注意1680-1710多空资金增减主动性，防范压力区高位资金打压；波段操作：观望，若1700-1720区承压趋弱时补空，若1620-1650区支撑较强可试探做多。短线：观望，若1700-1720区承压趋弱时补空，若1620-1650区支撑较强可试探做多。

　　策略分析：中央政治局会议：要求化解房地产库存，研究部署城市工作，提高供给体系质量和效率，提振市场情绪。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前冬季需求降低、预期悲观，而钢厂减产力度有限，期现货或维持承压弱势格局，注意限产、减产预期及资金情绪炒作反弹，高位压力区资金回补打压，行情将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。