瑞达期货：12月10日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收跌0.19%，报收1072.67美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，跌幅0.01%，报收14.169美金/盎司。

　　消息方面：美银美林预计黄金2016年初跌破1000美元，预计黄金2016年将维持在平均1088美元的水平，前半年金价将持续疲软。而后半年可能回暖，预计前半年均价1050美元，且2016年第一个季度均价为950美元。

　　仓单库存：12月9日，上期所黄金仓单报3747千克，增0千克；上期所白银仓单报509430公斤，日增96公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月9日黄金ETF持仓量为634.63吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10000.01吨，日增0吨。

　　行情总结：昨夜消息面清淡，美元指数的平稳回落给贵金属带来短暂利好，不过在加息之前仍不建议看多。操作上保持看空，建议沪金1606合约227元/克抛空，止损228.5元/克；沪银1606合约3290元/千克抛空，止损3320元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜再度冲高回落，显示反弹受阻，其中3个月伦铜尾盘微涨0.48%至4595美元/吨，未摆脱近两周来的低位振荡运行平台。持仓方面，12月8日伦铜持仓量为30.1万手，较7日增加619手，一周多来伦铜持仓时增时减，且减幅超过增幅，凸显目前铜价水平令多空交投谨慎，多观望为主。

　　行业资讯：中国11月铜矿石进口量为144万吨，环比增长37%，激增至22个月来新高。此外，据调查11月中国铜的TC/RC与10月持平，分别为100美元/吨和10美分/磅，这将刺激铜矿石进口量进一步攀升。

　　现货方面：据SMM报道，12月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价35220-35280元/吨。早间持货商无意扩大贴水报价，主流报贴水30元/吨-平水附近，整日成交先扬后抑，拉锯僵持特征增强。

　　库存方面：截止12月9日，LME铜库存报232700吨，较8日减少3025吨，该库存再创年内1月22日来的新低(225375吨)；同时，截止12月4日，上期所沪铜库存报172522吨，较上周减少14630吨，为连减两周，该库存创下年内10月16日来的低点，但仍高于年内均值14.9万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约冲高回落至34940元，还未摆脱两周来的振荡整理平台，因中国11月通胀数据凸显国内通缩风险，令铜价反弹受阻，日内建议CU1602合约背靠35500元之下谨慎持空，目标34000

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝跟随其他基本金属的疲软走势，亦呈冲高回落，其中3个月伦铝尾盘微涨0.85%至1488美元/吨，目前运行于均线交织处，表现弱于沪铝，其下方支撑关注1450美元/吨。

　　行业资讯：1.据悉，包括宏桥铝业、中国铝业在内的14家中国铝生产商将开会讨论减产，以应对铝价跌至六年新低。2.财政部称中国将维持铝棒材和型材出口关税为零。

　　现货方面：据SMM报道，12月9日上海现货成交集中10230-10250元/吨，贴水120-110元/吨。日内上海、杭州两地货源继续趋紧，无锡地区甘铝、信发品牌铝锭充裕，市场成交在三地价格价差拉大，随着期铝价格午前涨幅扩大，持货商出货热情亦受限。整体市况看来，受整体货源趋紧限制，市场成交趋于活跃。

　　库存方面：截止12月9日，LME铝库存报2930725吨，较8日剧增28850吨，为连增两日，该库存创下一周多来的高点，但仍接近于2009年2月10日创下的低点(2903000吨)；同时，截止12月4日，上期所沪铝库存报289420吨，较上周增加5457吨，为连增三周，创下年内10月23日来的高点。

　　操作策略：隔夜沪铝1602合约冲高回落至10445元，短期需炒作铝收储及减产的过度炒作，不过美元指数承压重挫给伦铝带来部分提振，因此期铝操作需谨慎，与其他基本金属走势或继续分化，建议沪铝1602合约可于10580-10400元区间高抛低吸，止损各80元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报1530美元/吨，涨0.13%。

　　现货方面：12月9日SMM现货0#锌报价为12660-12760元/吨，均价跌10元/吨。据SMM报道，炼厂出货，市场国产锌与进口锌价差接近，市场转为采购国产品牌，国产锌成交较之前有明显改善。

　　消息面：亚洲金属网行业报道，冀星化工2015年氧化锌产量料达到1200吨；源泰锌业2015年氧化锌产量或达6000吨；2015年白音诺尔铅锌矿恐将完成90%生产计划；兴安银铅2015年铅锭产量增长20%。11月PPI同比下降5.9% 连续45个月负增长；11月CPI回升至1.5% 连续3月处1时代。

　　库存方面：截至到12月9日，LME伦锌库存520650吨，日减3500吨；沪锌库存方面，截至12月4日，沪锌库存报186994吨，较上周末增18058吨。

　　观点总结：国内宏观经济依然是压力重重，锌价反弹还缺乏基础。操作上建议沪锌1602合约暂时观望为主，或于12550-12750元/吨区间交易，止损各100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1720元/吨，跌10元/吨；广州报价2150元/吨，持平；北京报价1590元/吨，跌50元/吨；福州报价1940元/吨，持平。

　　消息：(1)上网电价明年起下调三分钱 电企利润将消失上千亿 (2)国务院：严控产能过剩行业投资 (3)淡水河谷加速抛售剩余矿砂船 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价38.85美元/吨，跌0.2美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为596吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约弱势运行。下游需求表现萎迷，大户销量仅几百吨，现货报价继续下调。操作上建议，1700下方维持偏空交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报390元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报298元/吨，跌4元/吨；印度62%粉矿报290元/吨，持平。

　　消息面：青岛港品位62%的铁矿石现货价格下跌至每吨39.06美元，创2009年以来单日数据纪录最低点。行业分析认为，今年铁矿石价格大幅下挫的主要原因是世界铁矿石需求第一大国中国的需求在放缓。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约震荡下行。国产矿市场弱稳，矿山出货不佳。进口矿市场弱势盘整。干散货海运市场继连续第四日下降。操作上建议，300下方维持偏空交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1707.5美元/吨，涨0.59%。

　　现货方面：12月9日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13050-13150元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，货源基本稳定，由于沪市货源略紧，贸易商报价依旧挺SMM1#电解铅高价，下游刚需少采，成交量有限。

　　库存方面：截至到12月9日，LME铅库存报131850吨，日增4350吨；截至到12月4日，上期所铅库存报12929吨，周度减301吨。

　　消息面：11月PPI同比下降5.9% 连续45个月负增长；11月CPI回升至1.5% 连续3月处1时代。

　　观点总结：基本面上的供应紧张因素构成铅价反弹基础，进入冬季汽车电瓶更换增加，料将改善需求端。操作上建议沪铅1602合约继续持有多单，跌破5日线离场。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：11月份，煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格环比下跌1.1%，同比下跌16.8%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结： 隔夜JM1605合约区间整理，炼焦煤市场弱势运行，11月煤炭开采洗选业工业生产者出厂价格继续下跌，后市焦煤将继续下跌；操作建议，在510附近抛空，止损参考515。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价730元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：11月份山东省煤矿生产原煤1439.5万吨(调度数)，比上月1529.4万吨减少89.9万吨，下降5.88%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约小幅下跌，国内焦炭市场弱势运行，钢材市场成交不畅，焦炭市场压力暂无缓解；操作建议，在610附近抛空，止损参考617。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍再度冲高回落，转升为跌，其中3个月伦镍尾盘微跌0.06%至8675美元/吨，创下年内11月23日来的新低，且目前伦镍运行于均线组之下，技术上仍预示镍价有下行风险，其下方支撑关注8500美元/吨。

　　行业资讯：蒙特利尔银行预计明年镍价将为5.13美元/磅(11309美元/吨)，同时2017年为5.5美元/磅。(12125美元/吨)

　　现货方面：12月9日SMM1#电解镍成交价为66900-68300元/吨，成交均价较8日上涨50元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水500元/吨成交，金川挺价不出，俄镍进口量增加，金川镍和俄镍价差拉大，下游少量采购。

　　库存方面：截止12月9日，LME镍库存报393228吨，较8日减少750吨，创下去年11月24日来的新低(393324吨)。同时，截止12月4日，上期所镍库存报39138吨，较上周增加426吨，为连增四周，且该库存再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约再度冲高回落至68820元，无视美元指数承压重挫的影响，目前仍运行于主要均线组之下，因中国通缩风险犹存，令镍价续跌，建议NI1605合约背靠70000之下谨慎持空，目标67500元。