瑞达期货：12月10日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.证监会：注册制改革不会一步到位

　　2.国务院新政清理僵尸企业 亏损三年以上央企将出清

　　3.道森股份等4只新股今上市

　　4.两融余额连续5日净流出 锐减逾350亿

　　5.急跌200点！离岸人民币跌破6.5

　　6.传央行停批RQDII阻资金外逃 或为预防人民币贬值风险

　　7.周三全球股市悉数收跌市场预计美联储下周将加息0.25%

　　消息面分析

　　外盘，周三欧美股指收跌。投资者继续关注油价变动，并等待下周的美联储会议。

　　国内方面，注册制拟在两年之内实施，但证监会表态新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成大规模扩容；国务院新政清理僵尸企业，对持续亏损三年以上且不符合结构调整方向的企业采取资产重组、产权转让、关闭破产等方式予以“出清”，清理处置“僵尸企业”；离岸人民币跌破6.5创四个月新低，为此传问央行停批RQDII阻资金外逃，预防人民币贬值风险；受A股连续横盘震荡影响，，截至12月8日，沪深两市两融余额为11586.43亿元，连续5个交易日环比下滑，减少352.67亿元；道森股份等4只新股今上市。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.37%至41443手，前20名主力多头减少2.41%至25308手，主力空头减少1.83%至25366 手；前20名总净空持仓较前一交易日减少160.42%至58手，前5名净空持仓减少15.73%至209手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多头减持幅度较大，多空双方较为谨慎；净空持仓变化显示空方较大幅度增强，空头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额7182.4亿元，较前一交易日减少703.30亿元；两市资金净流入118.02亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　周三沪指缩量震荡，再次考验四十五日均线支撑；期货方面，三大期指持仓均小幅度减持，期现基差贴水有所改善。

　　整体上看，虽然中央经济工作会议召开在即，市场寄予诸多改革预期，但一系列经济数据不及预期，且年内新股第二、三批将上市，美联储加息预期增强，市场做多意愿明显下降。在目前增量资金并没有明显流入情况下，截至年末，上涨信号不明确，大概率上呈区间震荡态势。

　　从盘面来看，沪指3460前期箱体顶部支撑有力，经过连续几日调整，沪指下跌空间有限；结合周三沪股通与沪深两市资金小幅度流入、热点活跃度有所增强、连续几日缩量调整来看，周四沪指或弱势震荡向上；三大期指以偏多思路参与日内交易。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1555.42 +0.01%

　　Shibor：O/N 1.7890 +0.30bp；1W 2.2940 +0.20bp；2W 2.6400 -0.10bp

　　质押式回购行情；R001 1.8100 +1.00bp；R007 2.2800 -11.00bp；R014 2.7300 +9.00bp

　　[资金面]

　　周三资金面维持稳定，考虑到新一轮IPO及接近美联储议息等多种因素，后半周资金面波动可能重新加大。今日有300亿逆回购到期，预计央行将中性操作。

　　[消息面]

　　昨日公布的11月CPI同比增速为1.5%，高于前值和预期，而PPI则同比下降5.9%，连续45个月出现下滑，但通胀水平回升主要受食品价格上涨驱动，并不能反应宏观经济面的好转。本周五又将进行新一轮的打新，资金面可能对上涨形成一定压力，因此，期债后市走势分歧较大，从成交量出现缩小可以看出，市场当前对于期债的走势还是较为谨慎，年内维持震荡走平概率较大。截止周三下午四点，1年期、5年期、7年期国债收益率分别下跌1.46个、5.66个、0.42个基点，10年期国债收益率上涨4.05个基点。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面中性趋紧，通缩压力犹存，但年内降息概率低，机构情绪谨慎，期债承压。