方正中期：12月10日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压调整 现货连续下调第2页: 铁矿石或承压下跌 防范资金打压破位

　　方正中期：螺纹钢或延续承压调整 现货连续下调

　　期货：螺纹钢1605周三夜盘承压微调，收1651(-5)，总增仓4.5万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头集中大幅增仓，持仓量增加、集中度大增；空头部分集中增仓，持仓量增加、集中度微增；空头持仓集中度仍较高。当前现货延续下调、减产预期增强，近月部分多头集中减仓下跌，远月压力区做空资金抛压延续增大，多空分歧增大，盘面承压震荡；短期或延续承压震荡调整，注意1630-1660区多空资金增减主动性，近期防范资金集中增减大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1470(+10)成交一般，铁矿石、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海1720(-10)心态较差、北京1590(-50)成交较弱。目前因矿价下跌、成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期越来越差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。京津冀严重雾霾重现，减产预期增强。

　　宏观及外盘因素:国务院通过注册制草案，证监会新规征求意见稿或月底前推出，注册制两年内实行。习近平:向全面建成小康目标聚焦。离岸人民币跌破6.5，在岸人民币收逾四年新低。欧央行管委：市场对刺激抱有“荒唐”预期。昨夜：欧美股市跌，美油上探后下跌，美元指数大幅下跌，黄金、美铜承压震荡调整，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续承压震荡调整，注意1630-1660区多空资金增减主动性，近期防范资金集中增减大幅波动；波段操作：持空15%仓位，突破1660平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。短线：持空20%仓位，突破1660平仓，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：近日京津冀严重雾霾再现，环保部长称必须加大环境治理力度，北京施工工地停止室外施工，严查限产限行，注意影响。当前冬季需求降低、预期更悲观，而钢厂减产力度有限，供给端调整政策压制，期现货或维持承压弱势调整格局，防范资金增仓打压下跌后减仓波动。注意限产、减产预期及资金情绪炒作的出现，高位压力区资金回补打压或将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。