大陆期货：12月10日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　国内方面：大豆到港庞大，海关数据显示，2015年11月份大豆进口量为739万吨，根据我们调查12月份到港量更是高达864万吨，油厂开机率超高。后续豆油库存量也将会继续回升，截止今日，国内豆油商业库存总量102万吨，较昨日的101.78万吨增0.22%。随着近期棕榈油到船增加，棕榈油库存也在上升，目前全国棕榈油总库存量上升至66.92万吨，较上月同期的63.95万吨增2.97万吨，增幅4.6%。后期到港棕榈油数量仍不小，因此前印尼棕榈油与国内顺价，进口商采购印尼棕榈油数量放大，12月棕榈油到港量将进一步放大至65-70万吨。而天气寒冷，棕榈油终端消耗异常迟滞，均施压于棕榈油市场。

　　豆粕：

　　大豆到港庞大，海关数据显示，2015年11月份大豆进口量为739万吨，根据我们调查12月份到港量更是高达864万吨，油厂开机率超高。目前豆粕供应南北地区差异较大，山东及华北地区豆粕供应偏紧，油厂大多现产现提，华东南通嘉吉因近期以生产46蛋白豆粕为主，使得43蛋白豆粕供应偏紧，该厂43蛋白提货出现排队提货现象，但46蛋白豆粕提货正常，泰兴振华因合同量较大，可供销售豆粕不多，提货出现限量，南京邦基因停机无货可提，除此外，华东其它油厂豆粕供应正常，南方市场豆粕供应也充足，特别是广东地区，部分油厂已因胀库停机，使得当前两广地区豆粕价格在全国最低，目前豆粕价格也呈“南低北高”的格局。全国豆粕价格在供货不均及榨利不佳的情况下，近期国内豆粕现货或暂难有大跌，预计继续跟盘小幅震荡调整。关注今晚报告指引，今晚报告若无利好，随着油厂持续高开机率，供应将逐步放大，中下旬豆粕下行压力将逐步加大。买家可暂观望等待今晚报告指引。

　　白糖：

　　9日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面仍然跌势不止。不过各主产区现货报价基本维持不变，总体成交仍然一般，个别集团成交不错。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价5400元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓新糖报价5400-5420元/吨，报价不变，成交清淡；陈糖仓库报价5220元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商陈糖报价5240-5300元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团新糖厂仓报价5300-5350元/吨，海南船板陈糖报价5130元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：中间商广东新糖报价5430元/吨，陈糖报价5150-5180元/吨，加工糖陈糖报价5350-5400元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级糖报价4900-4920元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5150-5230元/吨，陈糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　12月09日，国内棉价涨跌互现，进口棉中国主港报价小幅下跌；郑棉窄幅振荡，盘终多数合约微跌报收。主力CF1605全天维持低位振荡，振幅收窄，最低探至11400近日新低点，盘终以小阳线继续收跌。目前期价处于低位区间，基于现货市场棉价趋于平稳，供需端格局没有明显变化，棉价下跌缺乏基本面因素支撑，建议冷静对待期价下跌，此价位不宜继续沽空。