国贸期货：12月8日商品期货早评

　　第1页: 短线低位震荡第2页: 贵金属低位宽幅震荡第3页: PTA价格处于前期震荡区间第4页: 油脂第5页: 铁矿石短线偏空思路第6页: 玉米第7页: 国债期货第8页: 警惕原油风险，关注沪胶反弹阻力第9页: 宏观和消息面第10页: 油价创新低，塑料测试区间底第11页: 价格低位反复，但螺纹钢价格预期仍不乐观第12页: 股指

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　中共中央、国务院发布《关于打赢脱贫攻坚战的决定》，要求确保到2020年农村贫困人口实现脱贫，要制定贫困地区特色产业发展规划，引导劳务输出脱贫，实施易地搬迁脱贫。

　　京津冀协同发展工作推进会议7日在北京召开。国务院副总理张高丽要求，编制实施好京津冀“十三五”规划，通过科学合理总体布局，努力推动三地“一张图”规划、“一盘棋”建设、“一体化”发展。

　　中国银行发布《2016年经济金融展望报告》，预计2015年全年中国GDP增长6.9%左右，CPI上涨1.4%左右。2016年是中国“十三五规划”的开局之年，经济形势依然比较严峻，预计GDP增长6.8%左右，较2015年小幅放缓；CPI上涨2%左右。

　　中国11月外汇储3.4383万亿美元，为2013年2月末以来最低，环比10月大降872亿美元。11月黄金储备为595亿美元，环比下滑37.61亿美元，结束六月连增。

　　上海拟建全球服务贸易中心。上海市将推出包括扩大进口、稳定出口规模、培育外贸竞争新优势、提升贸易便利化水平、加大政策支持和加强政府服务等6方面共22条措施。

　　青岛港品位62%的铁矿石现货价格周一回落2.4%，至每吨39.06美元，创《金属导报》自2009年汇编单日数据以来的记录低点。

　　【国际】

　　美联储洛克哈特：美国经济表现令人满意，金融市场为下周加息做好了准备；目前经济稳健温和，增速接近2%而非3%。

　　萨默斯撰文称美联储一年加息一个百分点可能伤害复苏；美联储可用的非传统工具少于美联储的设想；很难相信美国有大量空间来收紧利率。

　　德国经济部周一发布数据显示，10月德国工业产出环比上涨，标志着作为欧洲第一大经济体的德国，工业生产部门在经历夏季低迷后，于第四季度头一个月小幅回暖。

　　美银美林称沙特里亚尔与美元脱钩为“黑天鹅”事件，可能对原油市场造成深远影响，或导致油价跌至25美元。沙特里亚尔面临越来越大的压力，远期汇率跌至数年新低。

　　联合早报7日社论称，美联储经常小心翼翼地传达想要升息的计划，而市场总是希望能从政策声明中的遣词用字找到蛛丝马迹，但尽管如此，加息动向还是会引发全球市场动荡，各类资产组合需要重新平衡。

　　资金流向监测机构EPFR数据显示，截至12月2日的当周，从新兴市场股票基金中撤离的资金额触及五周低位。巴西、俄罗斯、印度和中国的股票基金吸引到8400万美元，为年内第三次吸引到资金净流入，创下2012年一季度以来最大吸金量。

　　对于上周五的欧佩克会议，高盛在报告中指出，会议的决定与先前判断相符，在高成本产出仍在不断上升的情况下，欧佩克没有兴趣独自让市场恢复供需均衡。

　　日本内阁府特命担当大臣甘利明表示，日本的“经济衰退”很快将被证明只是一个幻影。他预计萎缩0.8%的三季度GDP数据将在本周被修正为零。“我们正处于稳步复苏的轨道上。”

　　据国际清算银行(BIS)称，新兴市场借款人第三季度的净发行量降至15亿美元，较第二季度锐减了98%。BIS的一份报告称，这是自2008年金融危机以来的最大降幅，且促使全球债券发行量减少了近80%。

　　亚洲开发银行最新报告称，面对工业国家经济持续疲软，亚洲发展中经济体仍保持弹性，有望按预期实现2015年增长5.8%、2016年增长6.0%的目标。同时，报告小幅上调了2015年中国经济增长预期至6.9%，略高于之前预测的6.8%。

　　惠誉：预计中国经济增速在今年第四季度和明年会继续放缓；尽管新兴经济体经济增速疲软，全球经济增速仍稳健；预计全球2016经济增速为2.6%，2017年为2.7%；预计美联储本月稍晚首次加息后，会谨慎行事；预计美联储将在2016年年底前加息四次。

　　【评论】

　　汇丰：将2016年、2017年和长期白银价格从16.9美元、19美元和22美元分别下调至15.9美元、18美元和20.5美元。

　　高盛：预计国有企业和民营生产商将出现更多信贷违约，导致企业永久倒闭。中国的水泥、钢材、铁矿石和煤炭需求已于2014年见顶；中国对增长放缓造成的债务违约和失业等负面效应容忍程度上升。

　　法国兴业银行：大宗商品价格正在触底，“最佳选择时机”已到。建议现在买入原油，2016年原油市场“相当乐观”，预计2016年底布伦特油价为60美元/桶。美元升值势头将在2016年放缓。预计下周美联储将“温和收紧”政策。

　　摩根士丹利：预计OPEC会议后低油价还会再持续一年。

　　法兴银行：建议现在买入原油，预计布伦特油价到2016年底为60美元/桶。