迈科期货：12月4日商品期货早评

 第1页: 需求跟进乏力，塑料或将高位承压第2页: 本周重要事件云集，黄金价格反复震荡第3页: 供需略显偏紧格局下 市场翘首等待OPEC会议决议第4页: 出口及天气影响，美豆持续反弹第5页: 实际需求疲弱，黑金弱势下跌为主第6页: 郑糖价格震荡 棉价支撑跌破

迈科期货早评：实际需求疲弱，黑金弱势下跌为主
 
Ø黑色金属
 
 

品种			指标	地区(元/吨)	报价	变动
钢材	螺纹钢		20mmHRB400	上海	1730	-10
炉料	铁矿石	进口	Fe：62%	澳大利亚(美元/吨，CIF)	41	--
		国产	Fe：66%	河北唐山	440	--
	焦炭	一级	A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62	天津港	790	--
		二级	A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%, M25>90%,CSR>55%	河北唐山	720	--
	焦煤	国产	A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%, G>75%,Y:15-17	山西介休	540	--
		进口	Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18	京唐港	610	--

昨日螺矿再刷新低，基差拖累下弱势下跌，煤焦相对抗跌，尤其焦煤黑金中表现最强。现货上，钢材市场全线走跌成交不佳，铁矿石内外盘均走跌且跌幅扩大，煤焦跌幅及范围继续扩大。经济增长大幅下滑已既定，终端实际需求疲态尽显，产业链亏损严重资金链紧张，停产倒闭潮掀起，供给侧改革成热点。萎靡需求拖累下黑色商品中长期趋势依然看空，房地产用钢需求持续萎缩，而且铁路基建投资在资金压力下潜在需求渺茫。国际矿山增产保利润大力压缩成本长期利空矿市，由于价格刺激短期供应持续放大，港口矿石开始稳步回升打压矿价。钢厂打压焦炭态度坚决而至现货弱势加速。黑金空头趋势维持不变，鉴于基本面考虑继续关注结构机会，螺矿焦空头头寸可选偏强的焦煤多头对冲。
操作上，趋势上黑色中长线空单近月合约逐渐考虑减持而继续加大远月空头头寸，煤焦正套单继续持有。
动力煤：经济增长下滑，郑煤弱势震荡
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价370元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价375元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收335元/吨，持平。
国内经济增长放缓成为事实，煤炭终端需求行业严重萎缩，反映经济增长的先行指标煤炭行业疲态尽显。产能过剩下消费严重下滑，供强需弱煤市长期结构性熊市行情，加上库存高企供应压力大，国内大矿降价销售不佳，裁员降本煤价继续压缩。经济数据不佳，GDP破7实体经济萎靡，煤炭往年冬储行情堪忧。
操作建议：TC趋势空单减持，短线观望