南华期货：12月1日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-01 09:45:45

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1.主要宏观消息及解读

1.1 A股深V反弹沪指收涨0.26%

消息：

A股今日上演深V反弹，沪指收涨0.26%，创业板日内振幅6.78%。
上证综指收报3445.40点，涨幅0.26%，成交额3875亿元。深成指收报12037.9点，涨幅0.64%，成交额5966亿元。创业板收报2672.58点，涨幅0.87%，成交额1674亿元。
据中国证券报报道，证监会下发《关于取消证券公司自营股票每天净买入要求的通知》后，国泰君安证券相关高管人员表示，仍将继续履行21家券商联合公告中“上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持”的承诺。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4580	-1.23	0.59	-10.42
LME铝	1461	-3.60	0.76	-1.32
LME锌	1617.5	-1.43	1.86	-4.80
LME铅	1553	-3.45	0.13	-9.23
LME镍	8785	-3.67	1.44	-12.54
LME锡	14980	0.20	2.39	0.20
沪铜	34740	-1.31	-1.73	-10.39
长江1#铜	34670	1.32	-1.48	0.00
沪铝	10050	-2.47	-3.04	-2.90
长江A00铝	10110	5.41	-2.13	0.00
沪锌	12800	-1.88	-1.23	-6.77
上海0#锌	13050	4.88	-0.38	0.00
沪铅	12690	-0.08	0.67	-4.01
上海1#铅	12890	1.42	0.00	0.00
SHFE镍	69100	-2.06	-0.39	-10.43
长江1#镍	68000	-3.55	-3.55	0.00
SHFE锡	84840	-1.18	0.08	-9.12
长江1#锡	86000	-0.58	-0.58	0.00
COMEX黄金	1056.1	-1.30	-1.91	-7.50
COMEX白银	14.07	-0.62	-0.53	-9.43
SHFE黄金	219.15	-1.79	-1.70	-6.69
SHFE白银	3202	-1.54	-0.84	-5.99
rb1512	1626	-0.02	-0.02	-0.09
rb1601	1616	-0.02	-0.03	-0.10
螺纹钢现货(上海)	1780	0.00	0.00	-9.18
i1605	293.5	-0.03	-2.17	-0.11
i1601	328.5	-1.50	-1.94	-8.50
铁矿石普氏指数	44.05	-0.34	-2.76	-11.72
焦煤1605	509.5	-1.3	-1.3	-4.9
京唐港现货	660	0	0	0
焦炭1605	611.5	-2.0	-2.0	-14.9
天津港现货	850	0	0	0
玻璃	858	-0.23	-2.83	-2.94
沙河安全	1168	0	0	0
动力煤	324.6	1.31	0.87	-1.16
秦皇岛动力煤	484	0	0	0
Brent原油期价	44.86美元/桶	-1.32	0.45	-9.48
WTI原油期价	41.71美元/桶	-3.31	3.27	-10.47
CFR日本石脑油	457.38美元/吨	0.00	3.62	-0.49
L1605	7440	0.88	-3.25	-10.20
扬子石化7042(临沂)	8880	0.00	-0.02	-0.02
TA1605	4476	-0.75	-2.19	-5.73
CCFEI价格指数	4695	-0.01	0.00	0.00
橡胶ru1605	9880	-0.01	-0.05	-0.09
云南国营全乳胶(上海)	9100	-2.15	1.11	-5.21
pp1605	5665	-1.03	-1.20	-17.48
镇海炼化T30S(杭州)	6600	0.02	0.01	-0.09

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	伦铜现货升水维持在高位，短期4600附近下跌动力或已减弱。沪期货仓单近期持续减少，市场悲观情绪有所缓解。在人民币近期持续贬值的情况下，沪伦比值或有回升动力。新电改六大配套文件出台，煤电完全传导铝价的机制正式形成。但今年以来煤价下降完全传导铝价约900元，已被彻底挤压。近期沪铝收储、减产预期可能对铝市场悲观氛围有一定修正，短期10000偏上或强力支撑。另外关注成本通缩低位反弹情况。沪锌持续运行在13500下方，促使未来国内矿山大规模减产，加上外矿减停产的巨大影响，进而传导锌锭减产。但短期沪锌反弹或在13500附近受阻。镍价大幅度偏离行业现金成本曲线，已促使生产商今年12月计划减产1.5万吨镍金属量，2016年计划削减镍金属产量不少于20%。底部见到，短期震荡反弹或为主调。	建议现阶段逢低看反弹。其中：沪铝站稳10000上方，沪锌13000下方，沪镍站稳68000上方。
贵金属	周五黄金重创下跌，受美元指数走高影响。周一日盘维持低位震荡，短线震荡偏弱。本周风险事件密集，重点关注周四欧洲央行议息会议、周三及周四晚间美联储耶伦讲话以及周五美国非农就业数据，这些重磅事件都将波及美元指数走势，并进而影响贵金属涨跌。形态上，周五黄金放量收大阴柱，周一日盘低位窄幅震荡，短线需密切关注下方1051.6前低支撑有效性，如跌破后短线将进一步下试1000，今日上方阻力1060。操作上，轻仓观望。	操作上，轻仓观望
螺纹钢	消息：继周末唐山普方坯大跌50创新低之后，今日唐山普方坯再跌20，部分外地资源现金含税出厂执行1480。期货方面，开盘低位跳空之后盘中持续低位窄幅震荡，受周末钢坯崩溃性下跌所致。本周行业基本面矛盾较前周有所缓和，但是行业盈利继续恶化，钢厂减产有加速迹象，后期继续关注钢厂资金面及减产力度，操作上建议逢低减持、逢反弹加空，本周估计在1600-1650之间区间震荡	维持空头格局，估计在1600-1650之间区间震荡。
铁矿石	现货方面，今日港口外矿报价走弱，山东港、天津港及唐山港矿石报价均有所走弱。开盘低位跳空，盘中窄幅震荡，近远月价差有走阔迹象，今日矿石1-5价差为35元/吨，处于相对高位。本周矿石港口库存持续走高，钢厂进口矿库存可用天数处于较低位置，钢厂采购意愿较低，受钢厂资金面压力以及对矿石后期走势不看好的原因。鉴于目前港口库存再度走高以及后期减产仍将加码的预期，操作上建议整体维持偏空思路，空头做好止损。	偏空思路，逢反弹沽空，逢低减持。
煤焦	焦煤主力合约JM1605收盘509.5(-1.3%)，结510，持仓11.2万手( +1.1万手). 焦炭主力合约J1605收611.5(-2.0%),结算615，持13.6万手(+0.6万手)。焦煤成交15.5万手，焦炭成交15.5万手。	螺纹领跌，焦炭跟随。
玻璃	从目前整体市场看，要好于去年同期水平，主要是沙河地区现货价格坚挺，高于去年同期水平150元左右；其他现货市场销售情况不一而足，整体看北方地区要好于南方市场。主要是南方市场产能减少数量有限，不利于市场价格的稳定和上涨。	操作思路以观望为主。
动力煤	国内动力煤市场应继续企稳。冬储行情对煤价的拉涨作用较去年相比有所减弱，块煤走货情况尚可，常出现供不应求的现象，这都使得块煤价格不断上行。坑口电厂及下游需求不佳导致面煤价格还维持弱势运行。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。
原油	WTI周五下跌3.31%收于41.77，BRENT下跌1.64%收于44.84，地缘危机风险已经解除，美元破百继续打压油价，OPEC年会本周即将举行，预计OPEC将维持产量不变，后市原油预计震荡偏弱为主。	空单持有
LLDPE	L1605今日V型走势，收盘上涨0.54%收于7435，近强远弱格局明显。石化企业上调月初新价，华东地区LLDPE价格在8350-8800元/吨。市场刚需为主。12月上旬，广州石化和茂名石化共计40万吨的线性装置将检修，检修时间在一个月左右。目前近月合约受临近交割现货支撑，近期震荡偏强，建议多01空05。	建议多01空05
PP	PP1605今日下跌0.65%收于5666，成交量继续放大。石化销售PP月初定价多数小涨，华东市场拉丝主流报价在6450-6900元/吨，榆林神华能源有限责任公司60万吨MTO项目包含30万吨LDPE、30万吨PP。据悉，MTO装置将于12月6日左右开车，PE和PP聚合装置预计12月中旬开车，12月下旬出产品。建议多01空05，单边05合约逢高沽空。	建议多01空05，单边05合约逢高沽空
PTA	PTA1605今日下跌1.58%收于4476，上游原油下行使得成本端支持减弱带动今日PTA下跌，BP珠海石化110万吨/年PTA装置目前维持满负荷运行，曾原计划于11月底计划检修，但该计划推迟至12月份，具体时间待定。目前PTA供应属于偏紧状态，近月合约临近交割期价有支撑，后期临近年底下游需求将转淡，建议多01空05。	建议多01空05
天然橡胶	今日RU1605窄幅震荡收于9880，成交量继续下降。截至11月底青岛保税区橡胶库存突破23万吨增幅达10%。目前东南亚开割高峰，进口继续增加。01合约临近交割和现货价差过大，后市有收敛需求，建议逢反弹做空。	建议逢反弹做空