瑞达期货：12月1日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.66%，报收1064.9美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，跌幅0.07%，报收14.08美金/盎司。

　　消息方面：据中国人民银行(PBOC)数据显示，截止到今年10月末，中国黄金储备规模达到5538万盎司(约1570吨)，较9月末的5493万盎司(约1557吨)增加45万盎司(约13吨)，为连续第5个月增持。

　　仓单库存：11月30日，上期所黄金仓单报2877千克，涨0千克；上期所白银仓单报511748公斤，日减968公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月30日黄金ETF持仓量为654.8吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9897.43吨，日增0吨。

　　行情总结：本周四欧洲央行将公布利率决议，预计将祭出进一步宽松的政策，美元指数继续攀升的概率大。美联储加息时点临近， 部分重要数据将公布，其中非农报告预期向好，贵金属反弹空间料不大。操作上建议沪金1606合约223元/克抛空，止损224.5元/克；建议沪银1606合约3230元/千克抛空，止损3260元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡下滑，其中3个月伦铜尾盘下跌0.15%至4572.5美元/吨，目前伦铜仍运行于主要均线组之下，下跌风险犹存。持仓方面，11月27日伦铜持仓量为30.1万手，较26日增加76手，显示伦铜跌至4600美元/吨附近，多空分歧加大，尤其多头进场意愿加强，或限制铜价下滑速度。

　　行业资讯：1.据悉，在本周对必和必拓旗下位于智利的铜矿进行巡查后，预计该公司将做出是否削减铜矿生产成本的计划。2. 智利10月铜产量为500720吨，同比+1.1%，因加工率上升且新矿投产，1-10月同比+0.6%。

　　现货方面：据SMM报道，11月30日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价34460-34820元/吨。日内持货商报价基本维稳于贴水40元/吨-升水10元/吨变动不大，部分中间商与下游显现压价入市意愿，好铜若能小幅贴水或能吸引更多投机商介入买现抛期。

　　库存方面：截止11月30日，LME铜库存报244375吨，较上周五增加1025吨至目前库存接近于年内1月27日创下的低点(238225吨)；同时，截至11月27日，上期所沪铜库存报187152吨，较上周减少10147吨或6.09%，仍接近于年内11月6日创下的近期高点，显示国内铜供应相对充足。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约震荡微涨至34840元，但伦铜表现差于沪铜，且美元指数强势攀升盖过铜企减产带来的提振，期铜或继续承压，建议沪铜1602合约背靠35600元之下逢高空，入场参考35200元，目标34300元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，表现差于其他基本金属，目前重回均线组之下运行，显示上方抛压较重，其中3个月伦铝尾盘下滑0.82%至1449美元/吨，接近于一周前创下的年内低点1432美元/吨。

　　行业资讯：花旗银行预计2016年铝均价为1510美元/吨，截至11月末伦铝2015年的均价为1691美元/吨附近。

　　现货方面：据SMM报道，11月30日上海现货成交集中10060-10080元/吨，贴水扩至160-140元/吨。周一无锡、上海两地到货量继续偏低。持货商周初放货意愿较强，但下游反馈非常疲软，铝价回落后买兴不足，制约成交量回暖，整体交投活跃度大幅下降。

　　库存方面：截止11月30日，LME铝库存报2901475吨，较27日减少4375吨，该库存再创2009年2月10日来的新低；同时，截止11月27日，上期所沪铝库存报283963吨，较上周增加962吨，高于年内均值265336吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1602合约宽幅震荡，微涨至10060元，但因美元指数继续攀升至100.2附近，另伦铝承压续跌，沪铝反弹高度或受限制，建议沪铝1602合约可于10150-9950元区间高抛低吸，止损各80元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌小幅走高，收报1556美元/吨，涨0.19%。

　　现货方面：11月30日SMM现货0#锌报价为13000-13100元/吨，均价跌70元/吨。据SMM报道，炼厂出货正常，市场看跌情绪较浓，贸易商有意挺升贴水，导致国产锌升水变化不大，成交较差。市场进口锌市场流通品牌有限，但下游接意愿不高，成交情况整体较清淡。

　　消息面：据了解，新疆千鑫矿业有限公司的铅锌矿及选矿厂11月初停产放假。该公司的铅锌矿山及选矿厂的采矿及选矿能力为2500吨/日，满负荷运行下每月的锌精矿月产量基本维持在3500吨。

　　库存方面：截至到11月30日，LME伦锌库存545375吨，日增0吨；沪锌库存方面，截至11月27日，沪锌库存报168936吨，较上周末减5497吨。

　　观点总结：短期内基本面改善有限，期锌或将维持在低位盘整的走势。操作上震荡思路为主，建议沪锌1601合约12700-12900元/吨区间交易，止损各100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1780元/吨，跌10元/吨；广州报价2200元/吨，持平；北京报价1770元/吨，跌10元/吨；福州报价1970元/吨，持平。

　　消息：(1)京津冀再遇重霾 环保部派督查组暗访企业违规排放 (2)10月国际货物和服务贸易顺差顺差2902亿元 (3)韩国会表决通过中韩自贸协定 92%输韩产品关税将取消 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价43美元/吨，跌1美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为1787吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约继续回落。就眼下心态来看，由于成交再次走弱，原本脆弱的信心也有所塌陷，多数商家认为短期仍将走弱。操作上建议，1660下方偏空交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报420元/吨，跌5元/吨；青岛港：62% PB粉矿报324元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报315元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：京津冀再遇重霾，环保部派督查组暗访企业违规排放，截至28日8时，70个地级及以上城市中，有18个城市出现重度及以上污染。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约再创新低。国产矿市场矿价弱稳，进口矿港口现货价格暂稳，生铁市场价格混乱，需求差，成交差。操作上建议，5日线下偏空交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1644美元/吨，涨1.64%。

　　现货方面：11月30日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12800-12950元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，仅南方炼厂出货，由于月末最后一天，下游采购量减少，整体成交一般。

　　库存方面：截至到11月30日，LME铅库存报128325吨，日减450吨；截至到11月27日，上期所铅库存报13230吨，周度减599吨。

　　消息面：电动蓄电池龙头品牌再传涨价消息，计划将于12月1日起上调电池售价，目前具体涨幅暂未通知。业内预期如48v12Ah将涨至270-280元/组上方，或至300元/组。

　　观点总结：低价触动冶炼企业出现抵抗情绪，特别是铅原本供应已显紧张，铅价继续走低的空间不大。建议沪铅1601合约12600元/吨可以适当介入少量多单，止损下看100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：27日，中国煤炭运销协会召开的第三届理事会第九次常务理事(扩大)会议指出，2016年我国煤炭市场面临的外部环境更加严峻，煤炭消费可能继续下降，市场预计将继续呈现出现供大于求的态势，价格下行的压力依然较大。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约小幅上涨，国内部分地区出现降雪导致煤矿煤炭运输方面出现问题，下游市场延续弱势运行，采购较为清淡；操作建议，在515附近抛空，止损参考520。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价730元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：10月份，山西省煤炭工业增加值同比增长7.2%，较9月份增幅持平，连续三个月实现同比增长。1-10月份我省煤炭工业增加值同比增长0.3%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约低位整理，国内焦炭市场弱势运行，焦企开工率增加而钢厂高炉产能利用率表现偏低，焦炭受到双重下行压力；操作建议，在615附近抛空，止损参考622。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍暂止跌企稳，其中3个月伦镍尾盘微涨0.8%至8855美元/吨，但目前伦镍仍运行于主要均线组之下，技术形态偏弱，同时较此轮反弹高点9330美元/吨回落5.09%。

　　行业资讯：花旗银行预计2016年镍均价为10875美元/吨，截至11月末伦镍2015年的均价为11900美元/吨附近。

　　现货方面：11月30日SMM1#电解镍成交价为67100-68300元/吨，成交均价较27日下跌2550元/吨。早盘现货报价转至新合约，金川镍现货较无锡主力合约1601升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水300元/吨成交，利多出尽，镍价走跌，市场观望心态增加，成交转弱。

　　库存方面：截止11月30日，LME镍库存报408360吨，较27日减少2886吨，再创去年12月来的新低。同时，截止11月27日，上期所镍库存报38712吨，较上周增加1071吨，该库存再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约强势反弹至70060元，显示短期下跌风险有所释放，市场继续消化镍企减产带来的利多提振，短期不宜追空，建议NI1601合约背靠68800元之上逢低短多，目标关注72000元。