方正中期：11月27日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 情绪过后回归供需 螺纹钢注意资金流向第2页: 铁矿石步入宽幅震荡阶段 或反弹承压震荡

　　方正中期：铁矿石步入宽幅震荡阶段 或反弹承压震荡

　　期货：铁矿石1605周四夜盘震荡，收307(0)，总增仓4千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头分散增减调仓，持仓量微增，集中度微增；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少，集中度降低。暴涨暴跌后市场将回归供需基本面承压格局，步入宽幅震荡阶段；夜盘做多资金低位支撑较强，做空资金抛压力度不足，资金参与积极性降低，盘面震荡；短期或有反弹承压震荡波动，注意303-310区多空资金主动性，防范资金集中增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸340(0)，日照340(0)，连云港335(-5)。1月新加坡掉期41.54(美元/吨)(+0.3)、普氏62%铁矿石指数44.2(0)，BDI指数(航运)反弹。短期内矿局部下调，雪天出货减少，港口库存回升，贸易商成交较弱，钢厂补库意愿较低。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　宏观及外盘因素:习近平：推动经济和国防建设融合发展，全面实施改革强军战略。证监会再出手：全面叫停融资类收益互换。国信证券被证监会立案调查，上月总裁陈鸿桥自杀身亡。十三五铁路投资或超2.8万亿，城际铁路是建设重点。昨夜：美股休市欧股涨，美元指数震荡，原油、黄金、美铜承压震荡调整，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：铁矿石1605或有反弹承压震荡波动，注意303-310区多空资金主动性，防范资金集中增减异动：波段操作：持空20%仓位，突破310平仓，若310-320区承压恢复弱势时做空，若295-303区支撑较强可平空试探做多。短线：减空至10%仓位，突破310平仓，若310-320区承压恢复弱势时补空，若295-303区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响。元旦前钢厂大幅减产可能性较小，期货在大幅贴水情况下，后期铁矿石1601打压超跌(300-330区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，将出现资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：短期土俄问题、传言监管层严查有色恶意做空等信息出现，大宗商品超跌后借机反弹。

　　中央经济工作会临近，因经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温。

　　11-27周五09:30 公布10月规模以上工业企业利润同比