瑞达期货：11月20日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四小幅收涨，因美国棉花出口销售数据利好。ICE3月期棉收涨0.18美分，或0.29%，报收63.12美分/磅。

　　消息面：

　　1、2015年度新疆继续实施出疆棉花运费补贴政策，对2015年9月1日至2016年8月31日期间通过公路或铁路运往内地销区、并符合补贴申报条件的新疆本地产棉花，继续安排出疆运输补贴，补贴标准为500元/吨。

　　2、据国家棉花市场监测系统购销数据显示，截至11月19日，内地各棉产区新棉采摘进度多在90%左右，略快于往年同期，新疆采摘进度在90%以上，籽棉价格低位稳定，加上直补政策支撑，棉农惜售心理缓和，交售热情高涨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12955元/吨，较上一交易日上涨6元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单36张，有效预报296张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美国棉花出口销售数据利好，美棉小幅收涨。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游纺织业逐渐进入淡季，需求短期难有提振，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约受12000元/吨一线关口压制，增仓下跌，弱势格局或延续。操作上，建议短期背靠12000元/吨一线空单操作，止损12050元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四大幅收涨，受美元走软提振。3月原糖期货收涨0.41美分/磅，或2.83%，报每磅14.91美分。

　　消息面：

　　1、截止19日广西开榨糖厂增至4家，和去年同期相比减少3家，日榨设计产能3.25万吨/日，同比减少0.9万吨/日。据悉前期广西开榨的3家糖厂中，某家糖厂由于甘蔗出糖率不高，糖产量不大，新糖报价暂时未定。本周关系预计还有4-5家糖厂开榨。

　　2、一位资深分析师周三表示，巴西中南部甘蔗压榨工作可能延长至明年，因深陷资金困境的糖厂可能会充分利用该国国内糖价较高与生物乙醇燃料需求强劲的契机。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价以下调为主。柳州中间商报价5200元/吨，报价不变；站台新糖报价5360元/吨，下调40元/吨；陈糖报价5180元/吨，下调20元/吨。南宁：中间商报价5230-5280元/吨，报价不变；部分集团海南船板一级糖报价5050元/吨，下调30元/吨；仓库车板一级糖报价5080-5130元/吨，报价不变。

　　库存仓单：240张，有效预报7172张。

　　总结：受美元走软提振，国际原糖收涨；国内方面，新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给或存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。但短期市场供应充裕，消费淡季需求较低迷，且即将公布的进口数据预期偏空，拖累糖价，郑糖延续回调；未来关注进口数据公布及新榨季压榨进度情况。技术面上，郑糖1605合约振荡下跌，下破60日均线，短期或延续回调走势。操作上，建议短期观望，中长线继续等待企稳做多机会。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收涨，因出口销售强于预期。CBOT12月玉米合约收涨2-1/2美分，报收每蒲式耳3.64-1/4美元。

　　消息面：1、美国中西部地区玉米和大豆现货基差报价周三几乎未变，交易商称，加工业者和内河终端有少量成交。2、俄罗斯联邦统计局公布的数据显示，截至11月1日，俄罗斯谷物库存量总计为4370万吨，较去年同期增加1.4%。 3、泰国及越南大米出口价格在过去一周持平，因缺乏新的采购，市场平淡。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2040吨，14%水分；锦州港中等玉米船板价2020吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2200元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2400元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约暂时观望；玉米1605合约短期观望；强麦1601合约2660-2800元/吨区间空单操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势，建议暂时观望。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，因美国农业部周度出口销售数据强于预期。1月大豆期货合约收高2-1/4美分，报每蒲式耳8.60美元。12月豆粕合约收高1美元，报每短吨286.6美元。12月豆油合约收高0.11美分，报27.55美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示：截至11月12日当周，美国2015-16年度大豆出口净销售1,797,600吨，2016-17年度大豆出口净销售500吨。

　　2、美国农业部发布的11月份全球油籽市场贸易报告显示，2015/16年度阿根廷大豆出口预测数据上调100万吨，为1080万吨，因为中国的需求提高。

　　现货方面：11月19日，各地粮库收购价格依然维持在3800元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3040元/吨，持平。国豆粕市场销售平均价格为2587元/吨，较上个交易日相比下跌21元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2559元/吨，较上个交易日相比下跌21元/吨；散装四级豆油均价为5654元/吨。。

　　天气方面：马托格罗索州北部主要种植区天气炎热且降雨量有限，消耗土壤水分并增加作物生长压力。情况有待观察。帕拉纳州及南里奥格兰德州天气大体上有助于大豆播种和生长。但南里奥格兰德州部分地区过于湿润。

　　仓单方面：连豆22986张，持平；豆粕12627张，持平；豆油3015张，持平。

　　观点总结：USDA将美豆单产调至历史最高，直接推高产量和库存预估，对豆类市场构成利空影响，不过由于价格偏低，美农存在惜售情绪，限制下跌幅度，短期CBOT大豆在850美分/蒲式耳一线附近徘徊。从主力合约看，连豆1605合约加速下行，系统均线集中压制，短线维持空头思维，建议空单依托5日均线继续持有；豆粕1601合约跌破2400元/吨一线，短线继续向下探底，弱势格局延续，建议空单继续持有，突破10日均线止盈离场；豆油1601合约在周围商品带动下减仓下跌，5400元/吨一线恐难继续支撑期价，后市或呈现偏弱振荡走势，建议暂时观望。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四受疲弱出口需求拖累下跌，马币兑美元走强也给价格带来下行压力。马来西亚衍生品交易所(BMD)2月棕榈油期货跌0.9%，收报每吨2,298马币。

　　消息方面：据印度炼油协会(SEA)本周发布的月度统计数据显示，2014/15年度印度植物油进口量达到创纪录的1460万吨，比上年的1182万吨增长23.6%。10月份植物油进口量达到创纪录的165万吨，同比增长34%。

　　现货方面：11月19日，国内棕榈油现货价格整体持稳运行，仅个别地区厂商报价呈现10-30元/吨不等的涨跌调整，场内谨慎观望气氛浓郁，现货交投延续冷清格局。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油4280-4290元/吨。日照地区：贸易商报价，24度棕榈油4330元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油4200元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油4220元/吨。上海地区：贸易商报价，24度棕榈油4160元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。　

　　观点总结：受马来西亚棕榈油库存高企影响，棕榈油期价弱势运行；受周围品种疲弱走势拖累，棕榈油短期调整结束，延续偏弱走势。技术上，棕榈油1601合约在短期调整过后继续走低，刷新年内低点，建议背靠10日均线轻仓短空交易。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，创下两个月来的新低，因为技术图表发出利空讯号，加元汇率走强。截至收盘，1月期约收低1.80加元，报收465.30加元/吨；3月期约收低2.30加元，报收472.00加元/吨；5月期约收低1.70加元，报收476.60加元/吨。

　　消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，2015年的7月至9月份期间，全球油菜籽压榨量和出口量较上年同期出现大幅下滑。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳；湖北地区菜粕价格2050元/吨，行情偏弱；湖北地区进口菜油报价6150元/吨，行情持稳。

　　交易所仓单：菜籽，45张，+0；菜粕，0张，+0；菜油，4385张，+0。

　　小结：国产DDGS价格走低，国内粕类市场承压运行；植物油脂市场疲软，菜油期价受压制。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1601合约继续加速下行，短期期价乖离较大，追空风险高，建议日内交易为宜；郑油1605合约近期受周边盘面拖累承压振荡，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，11月19日全国主产区蛋价继续反弹，均价7.06元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤。其中山东地区均价最高为7.3元/公斤，河北、辽宁地区均价最低6.94元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日减少9张。

　　小结：鸡蛋供应通畅，需求并未有显著起色；现货蛋价仍显疲软，但预期工厂备货即将开启，对蛋价构成支撑。技术上，鸡蛋1601合约跌势趋缓，下方3650元/500千克附近有一定支撑，追空不宜。操作上，建议日内交易为主。