方正中期：11月18日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压震荡调整 防范资金异动第2页: 钢厂减产利空压盘 铁矿石或震荡调整

　　方正中期：钢厂减产利空压盘 铁矿石或震荡调整

　　期货：铁矿石1601周二夜盘承压震荡调整，收338.5(-1)，总增仓3万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头巨幅集中减仓、部分集中增仓，持仓量减少，集中度大降；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少，集中度降低。当前移仓换月资金增大，近月做多资金部分主动减仓、支撑减弱、资金打压力度增加，远月移仓打压资金力度增大，夜盘多空增仓分歧增大，受钢厂减产影响盘面续跌；短期或有下探调整，注意330-343区多空资金主动性，防范资金打压深跌后减仓。

　　现货：Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存为8708，环比上周五统计数据降4。港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸355(0)，日照355(0)，连云港355(0)。1月新加坡掉期43.23(美元/吨)(续调)、普氏62%铁矿石指数46.8(-0.9)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿局部下调，港口库存微调，贸易商成交较弱，钢厂补库意愿较低。当前钢厂高炉开工率微降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　宏观及外盘因素:中央定调楼市去库，后续政策将加码，含货币化棚改政策等。央行论文：应建立利率走廊机制，弱化M2增速的作用。美国前五大“债主”均减持美债，中国持美债量创七个月新低。路透：中国讨论合并证监会、保监会与银监会。中信证券宣布董事长王东明退休。昨夜：美股收平欧股大涨，美元指数震荡上涨，美铜、原油承压调整，黄金延续下跌，今日国内金属工业品或延续承压调整。

　　简要策略：铁矿石或有下探调整，注意330-343区多空资金主动性，防范资金打压深跌后减仓：铁矿石1605：波段操作：持空20%仓位，突破320平仓，若320-330区承压恢复弱势时做空，若300-315区支撑较强可平空试探做多。短线：持空20%仓位，突破320平仓，若320-330区承压恢复弱势时做空，若300-315区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响。在期货大幅贴水情况下，后期01合约打压超跌(300-340区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，则防范资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：固投增速回落、房地产投资增速延续下行，社会融资增量减少，进出口负增长；经济下行压力较大，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。

　　“稳楼市”多项政策待发：“货币化棚改”或成重点，信贷、税收或放松。