方正中期：11月13日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢资金抛压较重 或延续承压跌势第2页: 铁矿石或承压波动 防范资金集中增减异动

　　方正中期：铁矿石或承压波动 防范资金集中增减异动

　　期货：铁矿石1601周四夜盘震荡，收348(+1)，总减仓7千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低。当前移仓换月资金增大，近月支撑偏强，远月资金抛压仍较大，市场整体抛压仍较重，盘面承压波动；短期或延续承压震荡调整波动，注意340-350区多空资金主动性，防范资金集中增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸355(-5)，日照355(-5)，连云港355(0)。1月新加坡掉期44.18(美元/吨)(-0.22)、普氏62%铁矿石指数48.1(-0.2)矿山挺价，BDI指数(航运)下跌。短期内矿局部下调，港口库存小幅下降，贸易商成交较弱，钢厂大幅补库意愿较低，伴随价格快速回落抛售情绪有所降低。当前钢厂高炉开工率微降，整体需求维稳，铁矿石市场或弱势维稳。

　　宏观及外盘因素:中国10月新增贷款、社会融资遭腰斩，创15个月新低。美联储五位高官齐发言，仅一人明确表示应暂缓加息。铜价跌至六年新低收跌2.4%，嘉能可跌7.6%。MSCI指数首次纳入中概股，阿里百度上榜。巴曙松：去杠杆、去产能考验金融体系。昨夜：欧美股市大跌，美元指数震荡微调，美铜、原油延续下跌，黄金承压震荡调整，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：铁矿石或延续承压震荡调整波动，注意340-350区多空资金主动性，防范资金集中增减异动：铁矿石1605：波段操作：持空10%仓位，突破327平仓，若330-335区承压恢复弱势时做空，若310-320区支撑较强可平空试探做多。短线：持空15%仓位，突破327平仓，若330-335区承压恢复弱势时做空，若300-320区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响，防范短期洗盘波动。在期货大幅贴水情况下，后期01合约打压超跌(300-345区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，则防范资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10月工业增加值增5.6%，房地产投资增速连续21个月下行，前10月固投增速回落至10.2%；10月社会融资增量4767亿，减少1770亿元；29省进出口近8成负增长；显示仍面临下行压力，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。