广州期货：11月12日商品期货日评

　　第1页: 现货报价下调，连塑低开高走第2页: 原油大跌恐反弹，沪铜底部震荡第3页: 中国推出积极政策，沪锌出现底部震荡第4页: 期指延续震荡整固第5页: 外盘低位止跌，维持振荡走势第6页: 飞来了“三只乌鸦”

　　原油大跌恐反弹，沪铜底部震荡

　　2015年11月12日

　　日内沪铜主力合约1601于37170元/吨开盘，盘中V型反转，先扬后抑，反弹乏力，尾盘系下挫收于37310，跌0.05%。技术上看，MACD绿柱缩减迹象不明，铜价仍受5日均线压制，预计明日仍将震荡偏弱，但追空需设止损。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格37240元/吨-37420元/吨，升水铜成交价格37280元/吨-37460元/吨。沪期铜延续下跌，今日早间持货商仍存一定挺价心态，且视隔月基差变动，且有部分中间商入市，故仍试图报升水20元/吨-升水60元/吨，但随着盘面回落，市场供应亦逐步增多，市场报价随即下滑，主流报至平水-升水50元/吨附近，第二交易时段尾盘盘面至日内低位，成交一度活跃，但对市场报价提振不明显，市场仍维持清淡。

　　宏观方面：隔夜美股下跌，原油下跌3%创2个半月新低。旧金山联储主席指出美国经济在当前诸多不利的环境下仍有2%以上的增长，加息概率较大。国内10月工业增速依旧放缓，其中，黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业、非金属矿采选业、分别回落3.9%、1.4%、1.4%，且发电量有加速下滑趋势；前10个月城镇固定资产投资同比10.2%，较前值小幅回落，为十五年来最低增速。今日消息偏空。

　　行业方面：赞比亚工会联盟坚决抵制嘉能可裁员， Mopani铜矿若无法削减成本保持运营，则应转交国家经营。秘鲁9月铜出口132100吨，同比增3.6%。印度KCM旗下年产铜30万吨的Nchanga铜矿亏损倒闭，但预计在当前铜仍供给过剩的大格局中，该产量损失影响较小。今日消息偏空。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减持2051手到201316手，金瑞增仓1321手，其余多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头减持204手至186674手，海通减仓1116手，其余空头持仓变化不大，今日资金流向偏空。

　　综合来看，美国经济维持2%增长，12月加息乐观；国内10月工业增速、前10月城镇固定资产投资增速皆放缓，疲软不改；秘鲁9月铜产出持续增长，印度小矿商倒闭，行业内竞争惨烈，铜价仍未见底。11月10日LME铜库存256275吨，减2350吨，截止11月6日上期所铜上周库存本周增17610吨至 197767吨，LME库存持续向上期所转移。料沪铜明日震荡偏弱。仅供参考。