银河期货晨会纪要（2015-11-06）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周四跌至六周低位，因美豆出口销售报告令人失望。油、粕均下跌。数据显示，截至10月29日当周，美豆新作销售65.56万吨，处于当前市场年度的低位，低于140-180万吨的预估区间。此外，分析机构预测11月USDA供需报告中将上调2015/16年度美豆产量预估至39.12亿蒲，10月报告中为38.88亿蒲；单产将由10月预估的47.2亿蒲上调至47.5亿蒲。给豆类市场带来额外压力。BMD毛棕油周四下跌，回吐上日部分涨幅，因供应充足促使获利了结。下周二马来将迎来排灯节，且MPOB月度报告将公布，市场有所调整。马来西亚联昌国际银行(CIMB)称， 10月马棕油库存预计增至创纪录的272万吨，较前月增加3%，主要消费国需求放缓的状况令市场承受较大压力。国内油脂周四夜盘走低，棕油领跌，1601合约已跌破4300元的支撑；菜油相对抗跌。现货方面，截至昨日，港口大豆库存为673万吨，较上周同期增33万吨；豆油商业库存为101.2万吨，较上周同期的97万吨增4.33%，买家入市意愿减弱；棕油港口库存为66.6万吨，较上周同期的70万吨降4.8%。因终端需求受限，买家避市观望，成交不多。整体上，短期供需面利好消息匮乏，油脂偏弱运行。USDA、MPOB月度报告均将于11月11日公布，盘面或有所调整。后期重点关注美豆出口进度及马棕油产量变化幅度，豆、菜油维持区间调整思路，棕油短空谨慎持有，观望或短线操作为主。