银河期货晨会纪要（2015-11-06）

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　　豆类

　　隔夜美盘豆类大跌，受美豆出口数据明显低于预期的利空影响。出口报告显示，截止10月29日，美豆当周净出口量为65.5万吨，明显低于预期的140-180万吨区间。另外机构对2015/16年度巴西大豆产量预估也较乐观，全球大豆供应充足，需求不佳的状况令美盘低位弱势徘徊，全球大豆压力与低位买盘需求形成多空因素交织，由于市场在需求方面未获得实质性提振，使供需面仍显偏空，价格难走出疲弱格局。未来走势我们认为仍需要重点关注两方面，美豆出口与南美产区天气。美盘短期波动区间仍处在860-920美分之间。国内方面，东北产区大豆现货趋稳，各地经销商普遍反映，现阶段终端需求十分清淡，走货缓慢令市场成交迟滞。产销区价格同步走弱，国产大豆市场疲态显现，中短期行情分析销区各个市场价格仍然难有反弹机会。不过，1605合约有止跌反弹的迹象，故前期空间获利离场，关注3800一线支撑。豆粕现货多数地区小幅下跌10-20元/吨，进口大豆到港量庞大且进口成本趋降，国内豆粕供应充足，饲料养殖需求低迷，且油脂走势偏强，油粕比值2.22：1，仍处于升势中。操作上，豆一空单止赢离场，多油空粕套利单持有。