大陆期货：11月6日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　今年美豆生长及收割进程良好，加深了今年美豆的丰产预期，由于巴西雷亚尔及阿根廷比索疲软，今年南美大豆播种面积也继续扩大，压制豆类期货价格，美盘整体涨幅受供给充足限制。及11-12月大豆到港量达1500万吨，油厂开机率超高，豆油库存缓慢增加，而由于近期印尼棕榈油价格与国内棕榈油盘面倒挂幅度较小，进口商采购印尼棕榈油积极性较高，本周又采购了几船印尼棕榈油。后期油脂供应有望逐步回升，而气温不断下降，各地棕榈油终端消耗量下降明显，预计短线棕榈油行情反弹空间不大，整体仍将跟盘频繁震荡。后期进口大豆集中到港压力显现之后，棕榈油或仍有温和下跌的风险。操作上，油脂仍处于频繁震荡走势，仍需保持谨慎。

　　豆粕：

　　大连盘豆粕期货持续走弱，今日已破2500大关，创数年新低，近期不少买家对前期基差进行点价，结价成本较低，也将对豆粕现货销量带来冲击。近期豆粕现货成交量较小，走货缓慢。且11-12月大豆到港量大增，及压榨仍有利可图，油厂开机率超高，豆粕库存量未来几周或将止降回升，油厂挺价信心明显减弱，且看空情绪也在不断加重，大多积极预期远期基差合同，且基差价格较低，昨日某外资大厂南通及广东油厂12-1月份豆粕合同基差M1601+20放量成交了20万吨。在竞争激烈的形势下，油厂积极大量预售基差，然后通过买美豆、卖大连盘豆油豆粕来进行套保，以期锁定获利。12-1月基差仅M1601+20或30，若以今日大连盘豆粕收盘价2,491元/吨点价，最终价格仅2511-2521元/吨，而不少油厂明年6-9月合同基差也大多仅M1609+50或60元/吨。由于油厂积极低价预售远期基差，12-1月基差已经接近平水，可见油厂出货意愿较强，或奠定后期低价基调，豆粕后市或难以乐观，短线仍将震荡缓跌。

　　白糖：

　　5日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面继续收跌。各主产区现货报价基本维持不变，总体成交一般偏淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5230元/吨，报价不变，成交清淡；站台报价5270-5290元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商报价5270元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团柳州仓库贵州一级糖报价5190元/吨；海南船板一级糖报价5250元/吨；贵港仓库二级糖报价5260元/吨；厂内车板一级糖报价5240-5260元/吨，二级糖报价5200元/吨，报价不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团暂无报价，中间商广东糖报价5250元/吨，加工糖新糖报价5600元/吨，陈糖5300元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级糖报价5030-5050元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5200-5250元/吨，陈糖报价5180-5190元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　11月5日，郑棉振荡下行，盘终全线收跌。主力CF605夜盘开始便持续增仓，价格缓慢振荡走低，小阴线收跌，图形上看仍处于近日盘整区间。一直倒挂的期现货价差很难有新的仓单注册生成，近月合约仓单压力越来越得到市场的关注，期价或逐渐向现货靠近，前期多单可谨慎持有。