大陆期货：11月5日商品期货早评

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　　【持仓分析：期指持仓稳步回升】周二中国股市延续调整，但跌幅明显收窄，成交量下降，且上涨股票数多于下跌股票数，期指持仓连续12个交易日稳步回升。沪深300指数、上证50指数与中证500指数分别下跌0.3%、0.37%、0.24%，期指贴水幅度均有减轻。IF四份合约合计增仓415手至44922手，IH四份合约合计增仓531手至81175手，IC四份合约合计减仓92手至18231手。近期股市下跌系受加强监管影响，但清理毒瘤反而有利于增强股市体质，加上十三五规划改革红利逐步释放，料股市继续下跌空间有限。前十名席位在IF1511及IF1512两个合约上共持有多单23147手，持有空单27079手，主力净多持仓量为-3932手，较前一交易日增加348手。多头方面，财富期货席位增仓255手，而国泰君安期货席位减仓107手；空头方面，光大期货、国泰君安期货席位分别减仓259手、137手，广发期货、中信期货席位分别增仓182手、131手，总体上看多空双方均有增减而空头减仓力度较大。前十席位在IH1511上共持有多单6415手，持有空单5426手，主力净多持仓量为989手，较前一交易日增加243手。多头方面，中信期货席位大增370手而鲁证期货席位减仓63手，空头方面动静不大，总体上看多头主力明显增仓。前十席位在IC1511合约上共持有多单6314手，持有空单6751手，主力净多持仓量为-437手，较前一交易日微减1手。多头方面，海通期货与中信期货席位分别减仓114手、62手，而鲁证期货与永安期货席位分别加仓63手、60手；空头方面，中信期货席位减仓163手，东证期货与华泰期货席位分别加仓143手、58手，总体上多空主力均有增减且较为均衡。三品种汇总，前十主力净多持仓量为-3380手，较上一交易日增加590手，净多率由-4.9%下上升至-4.2%。三品种持仓变化不一致但增多减空迹象明显。操作上，由于在股市延续调整中空头主力趁机减仓，而多头主力有加仓意愿，前十主力净多率上升，显示市场主力认为股市后期下跌空间有限，预计股市近期企稳回升的概率较大，建议投资者依托技术支撑位尝试做多。在跨品种套利方面，反弹过程中IC反弹幅度往往较大，而且IC贴水幅度也最大，故稳健交易者可尝试介入多IC1511合约空IH1511合约套利组合。