国贸期货早评：期指侧重多头跟市 原油回吐涨幅

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　　国贸期货早评：量能衰减，螺纹钢需防范突然增仓行情

　　【基本面】

　　成材市场：4日，全国28个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价为2138元/吨(实重)，较前一日上涨3元/吨。上海地区新兴铸管报价1980元/吨(理计)，与前一日持平；广州地区韶钢报价2240元/吨(实重)，较前一日上涨30元/吨；北京地区河北钢铁报价1900(实重)，与前一日持平；沈阳地区新抚钢报价1870元/吨(理计)，与前一日持平；重庆地区水钢报价2250元/吨(实重)，与前一日持平；西安地区龙钢报价2080元/吨(理计)，与前一日持平。

　　钢坯市场：4日，河北唐山地区普碳方坯出厂价下跌10元至1570元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌10元至1690元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价下跌10元至1610元/吨，20MnSi方坯出厂价下跌10元至1690元/吨。

　　普氏指数：4日，62％普氏指数持跌0.2美金至48.4美元。

　　钢厂报价：

　　钢厂 10-4 涨跌幅

　　日钢 1930 -

　　沙钢 2130 -

　　三钢 2090 -

　　【行情评述】

　　4日螺纹钢主力合约RB1601震荡，10日线继续承压，日线收十字星。日收1779，缩量减仓，收平。

　　【操作策略】

　　钢坯周三再跌10元至1570元/吨，日钢上海价格持稳1930元/吨，铁矿石期价止跌反抽，普氏跌幅收窄，铁矿现货价格弱势调整。沪螺期价震荡，跌幅亦收窄但成交量能依旧不高，盘面维持低位震荡区间盘整。因实体经济回暖及行业博弈无亮点可寻，新生矛盾暂无激化，盘面资金亦无新增力量，螺纹目前处于历史低位，多空纠结。

　　从基本面的处境来看，炉料价格追跌使得钢厂吨钢亏损有所减缓，钢厂减产动力可能随之减弱，行业洗牌周期延长同时会增加行业在痛苦挣扎的时间。但我们判断钢材基本面弱势或将延续，钢厂选择主动减产或者继续承担亏损的矛盾仍在累加，螺纹钢期价仍在下跌趋势中，持反弹抛空思路，不支持做多。

　　操作上，周三盘整但依然弱势，做多力量不足，空单轻仓持有或滚动做空；短线以10日线为日内多空分水岭参考，未上破则日内可背靠抛空。近期螺纹钢成交量能衰减，盘面价格在减仓影响下波幅较小，提示注意螺纹钢突发的增仓行情，关注股市等关联市场的影响性。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧