迈科期货：11月3日商品期货早评

第1页: 利空因素稍有减弱，关注美黄金止跌回稳情况第2页: 原糖强力突破 棉纺略有起色第3页: 供给恢复延迟，PTA短线继续高位震荡第4页: 美豆缺乏提振因素，短期震荡为主第5页: 石化稳价，塑料跌势或暂缓第6页: 螺纹资金大量流出 铁矿增仓下跌第7页: 铜价进入淡季寻底期

迈科期货早评：美豆缺乏提振因素，短期震荡为主
 
   一、外盘分析
 

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆01	888.0	-5.0	-0.56%	-1452
CBOT豆03	882.0	-6.0	-0.68%	+2141
CBOT豆粕12	302.6	-0.9	-0.30%	-1379
CBOT豆油12	27.84	-0.37	-1.31%	-2951
BMD棕油01	2328	-34	-1.44%	-1600
注：美豆01为主力合约

隔夜CBOT市场豆类均小幅下跌，其中美豆油跌幅较大。
近期美豆在巴西降水利于作物生长、市场供应压力临近以及出口利好市场这三重因素的综合影响下保持震荡，同时，下方的成本区间存在支撑作用，预计近期继续维持震荡，持续关注以上三重因素对市场的影响。
消息面上，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至11月1日当周，美国大豆收割率为92%，之前一周为87%，去年同期为81%，五年均值为88%。
BMD市场近期震荡偏强，明显强于内盘棕榈油，马币走弱以及市场对后期棕榈油产量的担忧提振市场，但棕榈油的出口数据疲弱抑制涨幅，后期重点关注10日的供需数据，看产量的减少幅度如何。
二、成本及利润分析
 

主要品种成本	升贴水	FOB	CNF	成本	销售收入	利润	粕	油
巴西大豆(3月)	69	351.4		2879	2959	-70	2462	5366
美湾大豆(12月)	92	360.1		2987	3066	-71	2550	5568
巴西大豆(4月)	54	345.9		2838	2959	-29	2428	5293
阿豆油(12月)	2.8	675.5		5929	5572	-357
马棕油(1-3月)		567.5		4836	-408
菜籽(11月)			416	3357	3600	43	1927	5632
菜油(11月)			714	5777	-77
菜籽(国产)				5000	3242	-2059	3188	9320
鸡蛋(平均)				3.69	3.664	-0.02
注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨利润处于小幅亏损状态。
 
三、国内现货市场分析
 

大豆		豆粕		豆油
均价	青岛	均价	张家港	均价	张家港
3503	3050	2798	2640	5687	5800
菜籽		菜粕		菜油
均价	湖北	均价	黄埔	均价	南通
3618	3600	2057	2040	5925	5900
棕榈油		玉米		鸡蛋
均价	广东	均价	长春	黄冈	石家庄
4500	4450	2015	1970	3.30	3.33
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

国内产销区豆粕现货市场主流价格稳定，各地多数贸易商持观望态度，现货成交量略有好转，但价格走势疲软。豆油价格小幅下滑，近期库存有所减少，四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
 
四、总结
 
近期美豆在市场供应压力临近、巴西降水利于作物生长以及出口利好市场这三重因素的综合影响下保持震荡，虽然短期价格缺乏有效的提振因素，但下方的成本区间存在支撑作用，预计近期维持震荡。国内市场受进口庞大压力导致内盘疲软，相对而言油脂类成交略好，导致库存偏紧于粕类。
 
操作建议：
豆粕观望；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油多单以4400为止损轻仓持有；菜油观望。
鸡蛋突破3690剩余空单离场。