迈科期货：11月2日商品期货早评

第1页: 利空因素减弱，关注美黄金止跌回稳情况第2页: 白糖价格破位 棉纺略有起色第3页: 开工率回升，PTA下行风险较大第4页: 美豆缺乏提振因素，短期震荡为主第5页: 停车装置有所增多，塑料短线下跌空间有限第6页: 铜价淡季下行，关注中国数据
迈科期货早评：美豆缺乏提振因素，短期震荡为主
 
   一、外盘分析
 

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆01	885.0	+5.6	0.64%	+6650
CBOT豆03	888.0	+5.0	0.57%	+3152
CBOT豆粕12	303.5	+1.7	0.56%	-3416
CBOT豆油12	28.21	+0.35	1.26%	-4407
BMD棕油01	2362	-7	-0.30%	+4745
注：美豆01为主力合约

周五CBOT市场豆类均小幅收涨，其中美豆油涨幅领先。
近期美豆在巴西降水利于作物生长、市场供应压力临近以及出口利好市场这三重因素的综合影响下保持震荡，同时，下方的成本区间存在支撑作用，预计近期继续维持震荡，持续关注以上三重因素对市场的影响。
消息面上，美国农业部周五表示，民间出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆，2015/16市场年度付运。
BMD市场近期震荡偏强，明显强于内盘棕榈油，马币走弱以及市场对后期棕榈油产量的担忧提振市场，但棕榈油的出口数据疲弱抑制涨幅，后期重点关注10日的供需数据，看产量的减少幅度如何。
二、成本及利润分析
 

主要品种成本	升贴水	FOB	CNF	成本	销售收入	利润	粕	油
巴西大豆(3月)	69	353.7		2887	2951	-87	2472	5371
美湾大豆(12月)	92	359.0		2897	3058	12	2481	5382
巴西大豆(4月)	54	348.2		2847	2951	-46	2438	5298
阿豆油(12月)	2.8	683.7		5975	5538	-437
马棕油(1-3月)		567.5		4822	-428
菜籽(11月)			416	3347	3583	35	1930	5606
菜油(11月)			714	5760	-98
菜籽(国产)				5000	3227	-2073	3201	9299
鸡蛋(平均)				3.69	3.655	-0.03
注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨利润处于小幅亏损状态。
 
三、国内现货市场分析
 

大豆		豆粕		豆油
均价	青岛	均价	张家港	均价	张家港
3503	3050	2805	2640	5687	5800
菜籽		菜粕		菜油
均价	湖北	均价	黄埔	均价	南通
3618	3600	2053	2020	5925	5900
棕榈油		玉米		鸡蛋
均价	广东	均价	长春	黄冈	石家庄
4500	4450	2019	1970	3.30	3.33
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

国内产销区豆粕现货市场主流价格稳定，各地多数贸易商持观望态度，现货成交量略有好转，但价格走势疲软。豆油价格小幅下滑，近期库存有所减少，四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
 
四、总结
 
近期美豆在巴西降水利于作物生长、市场供应压力临近以及出口利好市场这三重因素的综合影响下保持震荡，虽然短期价格缺乏有效的提振因素，但下方的成本区间存在支撑作用，预计近期维持震荡。国内市场受进口庞大压力导致内盘疲软，相对而言油脂类成交略好，导致库存偏紧于粕类。
 
操作建议：
豆粕观望；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油多单以4400为止损轻仓持有；菜油观望。
鸡蛋突破3690剩余空单离场。