银河期货晨会纪要（2015-10-21）

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　　铜

　　周二国内外铜市止跌，铜价小幅波动。近期受中国经济数据疲软影响，铜价回落，但周二回落之势得到缓解，市场对中国将会出台更多政策稳增长的预期给铜市提供了支持，另外对基本面将会短缺的预测仍然存在，这也给铜价以支持。最新国际锻造铜协会预测2015年全球铜基本面基本平衡，2016年将出现14万吨的短缺，我们对此仍持保留态度。回到铜市来看，周二LME现货升水小幅上涨至4.25美元，库存减少4500吨。国内现货为贴50元-升10元。供应方面，智利Codelco下属Radomiro Tomic监察人员接受了薪资条款，罢工宣告结束，在此前的10月8日，由于薪资谈判未达成共识，Radomiro Tomic科技和监察人员开始罢工。智利国家铜业公司Salvador铜矿削减了60名基层管理者，该铜矿去年年产5.4万吨。BHP最新第三季度报告显示，由于ESCONDIDA铜矿品位大降，其产量为37.7万吨，同比下降3%，其2016财年计划产铜150万吨，较2015年的170万吨下降12%。从技术上看，铜价暂时止跌，短期仍有反弹的可能。