瑞达期货：10月21日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.中央高层40天内7谈股市 透露出两大信息

　　2.中英经贸共振：300亿英镑大单排队等签

　　3.盘活财政存量资金有望再发力

　　4.资产配置荒”隐现 机构海外布局升温

　　5.融资八连增 两融余额逼近万亿元关口

　　6.周二全球股市多数下跌美股结束三连涨

　　消息面分析

　　外盘，周二欧美股指小幅度收跌。美国9月新屋开工数好于分析师预期。投资者正在权衡好坏参半的企业财报数据。

　　国内方面，中央高层40天内7谈股市，表明中央对继续培育公开透明、长期稳定健康发展的多层次资本市场的坚定决心，透露出“突出加强制度建设、完善风险管理”两大信息；中英经贸共振，300亿英镑大单排队等签，高铁、核电、石墨稀及足球等有望吸引资本市场眼球；财政收支压力渐显，将继续盘活财政存量资金，加大稳增长力度；两融余额八连增逼近万亿元关口，融资资金短线情绪依然浓厚，轮动特征显著。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加3.75%至39773手，前20名主力多头增加3.93%至28495手，主力空头增加3.18%至31014手；前20名总净空持仓较前一交易日减少4.62%至2519手，前5名净空持仓减少7.01%至2509手。总持仓较大幅度增持，主力多空均大幅度增持，多空分歧较大；净空持仓变化显示，空方力量较大幅度减弱，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额9050.5亿元，较前一交易日减少917.30亿元；两市资金净流入469.50亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　本轮反弹主要受益于风险偏好修复、改革预期重整+利好政策不断、资产配资荒以及超跌技术反弹修复等所驱动，在美推迟加息、利率下行等背景下，上行空间仍存在，沪指仍有望挑战3600。目前两市仍维持存量资金博弈，投资者情绪仍较为脆弱，随着指数向上方密集套牢区靠近，受技术与获利双重压制，沪指或在新的区间3300-3550震荡，中期投资者仍可逢低做多，短线投资者日内交易为宜，注意日内波动风险。策略上，周二投资者多头思路参与日内交易。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1542.03 +0.06%

　　Shibor：O/N 1.9030 +0.10bp；1W 2.3940 -0.10bp；2W 2.7290 -0.40bp

　　质押式回购行情；R001 1.9200 +2.00bp；R007 2.4300 +0.00bp；R014 2.5000 -21.00bp

　　[资金面]。

　　周二央行进行了250亿7天逆回购，中标利率维持0.35%，另外今日有400亿逆回购到期，净回笼150亿。周二逆回购规模也是近期来的低点。从各项利率表现看，资金面依旧表现稳定。

　　[消息面]

　　近期市场存有降准预期，国债收益率长端利率仍在下行，收益率曲线平坦化趋势不改。此外，10月来期债成交量常超过持仓量，本轮期债上涨，尤其10月以来，受到了很强的投机因素的推动。但近几日从持仓量看来，十年期债投机性要弱于五年期债，五年期债经常日内尾盘有平仓趋势，而十年期债尾盘往往会继续加仓，表明市场对后者走势更有信心。截止周二下午四点，国债收益率涨跌互现，1年期、5年期国债收益率分别上涨0.48个、0.50个基点，7年期、10年期国债收益率分别下跌5.96个、2.56个基点。

　　[TF1512 CTD券测算]

　　[T1512 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳偏松，市场存降准预期，期债投机多头氛围较浓，隐含回购利率高企，做多风险积聚。