方正中期：10月21日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 现货需求有限价格下调 螺纹钢或延续震荡跌势第2页: 钢材现货前景黯淡 铁矿石或延续承压震荡调整

　　方正中期：现货需求有限价格下调 螺纹钢或延续震荡跌势

　　期货：螺纹钢1601周二夜盘承压震荡调整，收1797(-4)，总增仓4.3万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分减仓，持仓量减少、集中度降低；空头部分大幅增仓、分散减仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中度较高、占优势。当前市场抛压仍较大，做多资金支撑力度较弱，空头再度增仓压盘，多空分歧较大，盘面破位下探调整；短期或延续承压震荡调整，注意1790-1810区多空资金主动性，近期防范资金打压破位后减仓洗盘。

　　现货：唐山钢坯1680(0)持稳为主，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1920(0)疲弱、北京1840(-10)趋弱。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，显示经济延弱势格局，需求较弱、悲观预期增加，而货币政策短期带动作用有限，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:习近平访英将携460亿美元“大礼包”，称中英相互依存度越来越高。财新称方星海将任证监会副主席；搜狐财经称陈雨露拟调任央行副行长。央行逆回购缩量或更注重宽松实质，年底仍有双降可能。中国承诺向非洲基建项目投资500亿美元。打破垄断，自由党赢得加拿大大选。昨夜：欧美股市跌，黄金涨美油跌，美铜承压震荡、美元指数震荡，今日国内金属工业品或承压震荡波动。

　　简要策略：螺纹钢1601或延续承压震荡调整，注意1790-1810区多空资金主动性，近期防范资金打压破位后减仓洗盘；波段操作：持空20%,突破1810平仓，若1830-1870区承压趋弱时做空，若1800关口区支撑较强或破位超跌后可平空试探做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空10%仓位，突破1810平仓，若1830-1850区承压趋弱时做空，若1800关口区支撑较强或破位超跌后可平空试探做多。

　　策略分析：当前宏观数据仍较差，整体市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期带动作用有限，期现货或维持弱势承压格局，资金若延续增仓打压存在破位可能，防范超跌后减仓反弹、高位打压大幅洗盘波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：9月工业增加值创半年新低、发电量显著下滑，固定资产投资增速回落，进出口同比下降，三季度GDP同比增长6.9%，GDP下行压力仍大，四季度降息降准是大概率事件，稳增长政策需加码。