收评：期指全天震荡调整大宗商品弱势下行

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-10-19 15:22:14

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　　瑞达期货：中国三季度经济数据低迷期铜或易跌难涨

　　外盘走势：亚市伦铜受沪铜下滑拖累，继续振荡下行，其中沪铜收市时3个月伦铜下滑0.31%至5257美元/吨，从而令伦铜跌回均线交织处运行，短期反弹格局遭遇考验。持仓方面，10月15日伦铜持仓量为31.3万手，较14日连续第五日增加3306手，显示资金继续流入铜市，多空分歧进一步加大。

　　现货方面：据SMM报称，10月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价39430元/吨-39570元/吨。早盘持货商试图将现铜维持在小幅升水，无奈市场少人响应，加之市场部分交割货源流出，整体供应压力较大，随即快速调降报价，现铜升水收窄，近午间已全线贴水出货，中间商缺乏投机空间，下游观望居多，周一特征较为明显。

　　内盘走势：沪铜主力合约1512反弹乏力，呈振荡下行，最终收于39380元/吨，较昨日收盘价收跌0.4%，重新跌至近一周来的新低。目前沪铜仍于均线交织处运行，短期走势较反复，同时两市比值持平于7.49。同时，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，但1511和1512的负价差略扩至110元/吨。

　　市场因素分析：中国第三季度GDP环比下滑至增长6.9%，虽然该增速稍强于预期，但仍创下全球金融危机以来最慢，凸显国内经济形势十分严峻。此外，亚市美元指数围绕94.6附近窄幅波动，市场反应相对冷淡。行业资讯方面，截止10月13日，美铜CFTC投机多空分别减326，5733，投机净空6141，为连续20周维持净空状态，但其净空量较上周减少5407，显示投机基金对铜价呈短多中空态度。

　　行情研判：今日沪铜主力合约承压续跌至39380元，受中国疲软的三季度一系列经济指标打压，晚间还需关注国外投资者对这一系列数据的解读，或更偏空。操作上，建议沪铜1512合约背靠40000元之下逢高抛空为主，下方目标关注38500元附近。

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　　本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

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