迈科期货：10月19日商品期货早评

　　第1页: 美元短线有反弹需求，贵金属回落整理第2页: PTA第3页: 矿石弱势下跌，趋势空单持有第4页: 农产品震荡，后市仍旧看好第5页: 白糖回调加快 棉价继续下跌第6页: 需求疲软，塑料或下探8300支撑第7页: 节后消费疲弱，关注数据影响

　　迈科期货早评：矿石弱势下跌，趋势空单持有

　　黑色金属

　　品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

　　钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 1930 --

　　炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚(美元/吨，CIF) 53.5 -1

　　国产 Fe：66% 河北唐山 545 --

　　焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 860 --

　　二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

　　M25>90%,CSR>55% 河北唐山 810 --

　　焦煤 国产 A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,

　　G>75%,Y:15-17 山西介休 710 --

　　进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 760 --

　　上周黑色商品小幅分化，在钢厂减产消息的推动下炉料弱成材相对较强。现货上，钢材市场整体依然颓势，多地区弱稳；铁矿石部分港口价格小幅回落；整体上，在终端实际需求疲弱以及行业资金面紧张的制约下黑色商品中长期趋势依然看空，房地产用钢需求持续萎缩的情况下后期需求更多依赖铁路基建投资的潜在需求，但受资金等因素影响存在较大的不确定性。国际矿山增产保利润大力压缩成本长期利空矿市，由于价格刺激短期供应持续放大，港口矿石开始稳步回升以及钢厂毛利消失殆尽预期钢厂减产将持续打压矿价，以及供应逐渐恢复内外价差收窄，矿石结构逆向调整矿价承压回落；钢厂打压煤焦态度坚决而至现货弱势依旧。短期黑金将维持震荡偏弱格局。

　　操作上，趋势上黑色中线空单继续持有，短线维持逢高抛空思路不变。

　　动力煤：供强需弱延续，郑煤震荡回落

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价395元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价395元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收385元/吨，持平。

　　从长期基本面看供应前端缩量效果未显，进口处倒挂边沿需求低迷，水电替代明显预期强烈；中端库存环节前端居高不下郑煤仍在去库存周期，后端继续执行低库存策略需求持续萎靡，基本面上郑煤供需仍呈现供强需弱格局，短期低位震荡观点。

　　操作建议：趋势资金暂观望。

　　王沫晗 党曼 任娇娇

　　迈科期货经纪有限公司研究部